$永达汽车(03669)$ 为内地大型汽车经销商，为两大德国汽车品牌——宝马BMW 和 保时捷 Porsche在内地最大汽车代理。集团早前发盈警，预期截至 2022年 12月底止年度，纯利按年录得不多于 43%的下跌。集团表示，2022年度，新冠疫情对集团的运营产生较为严重的影响，主要由于去年 3至 5月上海地区处于非常严格和长时间的封控状态、去年度上海地区以外的门店受到了不同程度阶段性疫情封控的影响，去年 12月解除主要疫情管制措施后，阶段性疫情对门店运营亦有较大影响。
整体财务状况稳健良好
在新冠疫情的影响下，集团去年新车销售量和售后服务收入按年有所减少，去年度集团新车毛利率较2021年同期录得下降。不过，集团指去年保持良好的存货周转天数，以及资产负债结构，并产生较好的经营现金流；集团认为整体财务状况稳健良好。随着内地放宽防疫限制，全面重启经济活动，预期内地销车有望复苏，尤其升级购车需求有望持续，集团有望从中受惠。
2022年上半年，集团运营的网点共计 241家，已授权待开业网点 58家，其中豪华品牌占比 65.2%。集团汽车销售持续优化，去年上半年，集团的新车销售收入按年下跌 25.2% 至 253.99 亿元（人民币，下同），其中豪华品牌新车销售收入占比88.5%，环比提升 4 个百分点。期内，集团的豪华及超豪华品牌销量倒退 24.9% 至 57,835台，惟平均售价增加 4% 至38.9万元。期内，二手车经销收入按年增加56.9%至14.07亿元；而售后服务业收入倒退19.9%至44.19亿元。
走势上，1 月 27 日升至 7.38 元（港元，下同）遇阻回落，惟近日企稳 100 天线，MACD 熊差距收窄， STC% K 线回升至接近% D线，可考虑 6.4元以下吸纳，反弹阻力 7.38 元，不跌破 6 元可续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份