节前效应明显，截至收盘沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。
市场共1927只个股上涨，3248只个股下跌。北向资金净卖出86亿元。。
今日操作：
白酒网格，转债无操作
一、转债市场重大变化。
今日普利转债暴跌-20%，中午以后就直接封死跌停。
其实在这之前普利转债也算是策略中的常客，包括本多小伙伴都知道这家公司其实业绩始终都是不错的，净利润持续增长。
今天暴跌的原因主要是：年报发不出来，还提到了21年和22年自查，可能21年和22年就有造假可能。
对于这样的一个转债，你能通过什么方法提前预判呢？虽然我不持有这个转债，但是在今日暴跌之后，居然蹦到了策略第一名，很多其他小伙伴的策略也反映有这个现象。
即使我设置了大量的防暴雷排除条件，但是对于这个突发性暴雷，策略是无法排除的。
再回想本月策略表现不佳的原因，其实主要原因就是持有一些低价债，表现较差，溢价率又高，明显是陷入了低估值陷阱。
便宜没好货，好货不便宜。
太便宜的转债，大概率是有雷。
太贵的转债，也很容易产生回撤。
在目前的转债市场中，大量的转债处于110元甚至100元以下，当然其中也有一些错杀债，比如最近如日中天的正丹转债。我原来建立过一个模拟观察组合，分散配置20个110出头的转债，其中除了一个正丹转债走出来了，其余十几个债都已经跌到110元以下，90多元的也不少。
那么目前转债市场最大的问题就是，债性废了，保底性没了！
原来转债跌到110元以后，正股再怎么往死里跌，转债也能顶着溢价稳在110元附近，只要到期为正，大胆抄底早晚赚钱。现在你去抄底试试，随着st和暴雷的正股越来越多，100元的转债跌起来不比130的轻。
市场也针对这类瑕疵债，给予低价作为惩罚。
那么其实现在最好的避雷参数和因子就是价格，低价的十有八九就是垃圾债，潜在暴雷债！
其实转债量化策略的核心就是不断捕捉脉冲，想要多抓脉冲其实需要转债活跃并且处于最优区间。
那么对于大部分转债来说，其实最优区间就是110-135元，低于110元的转债十有八九是雷区，高于135元的转债，回调概率极大。
二、策略优化方向！
针对这个现象，我对整个策略只调整了一个因子，整体走势立马焕然一新，不断新高！
我们按照3种不同的区间，从2022年8月新规后，观察转债策略的变化。
A：0-131区间。（原策略）
B：110-131区间。
C：115-135区间。
A策略【0-131元】：年化收益率39.58%，最大回撤11.18%，今年收益9.17%。
B策略【110-131元】：年化收益率40.73%，最大回撤12.35%，今年收益11.47%。
C策略走势如下：【115元-135元】
C策略：年化收益率45.75%，最大回撤9.82%，今年收益17.71%。
从以上的对比数据和走势来看，在增加转债价格下限以后，整体走势更为健康，持续跑出超额收益。相比原策略，今年收益有明显的提高，避免潜在踩雷风险。
在整体抬高转债量化价格区间到115元-135元以后，整体的年华收益率上了一个大台阶，而回撤也明显降低了。在今年的市场中，这个特征尤为明显。
我认为主要是因为年初小盘股炸雷导致的转债无差别下跌事件中，整体价格区间更高的转债，其实本身的质地也是更好的，同时意味着这类转债的股性更佳。在后面的反弹行情中，更高的价格区间，也能吃到更多的反弹收益。
因此，我决定对目前的转债策略进行优化，下限是一定要提高的，至少提高到110元。对于低价债本身我们也不敢去买，还不如直接排除掉。
对于一些突发性暴雷债，只要价格跌到110元以下，也是直接砍掉。起码从120元买入到110元割肉，最大损失也就是10元，而不会出现一个暴雷让你倾家荡产的恐怖事件！雷掉10元不是多大的事儿，只要抓个脉冲也就赚回来了，但是一定要把暴雷债砍掉，避免出现直接归零的事故！
至于转债的上限，我认为131元-135元都是可以考虑的，对于转债市场较好的时候，选择135元能够覆盖更多的好债，提升盈利空间。对于比较谨慎的小伙伴，选择131元也是没问题的。
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