开年以来市场延续反弹，如火如荼。年初至今，上证指数上涨3.43%、创业板指数上涨6.24%，我的实盘收益率为5.93%，各账户合计绝对收益额16w，华宝开户以来可统计近9个季度收益率105.82%，各账户合并累计绝对收益额135万。由于新年将至，近期陆陆续续进行了部分止盈，做了一些现金替代策略。准备过年刺激一下消费，毕竟取之于市场，用之于市场，方能财源不断。
虽然开年红透半边天，但是市场不会因为掌声而停下，对后市做好合理应对才是保持基业长青的致富秘籍。
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一.杨柳春飞一杯酒，消费复苏正当时
熟悉我的朋友都知道，今年我们的主要策略是继续坚守消费复苏的大方向，重仓资产主要为白酒、消费类。而开年以来，北向资金也是毫不掩饰对白酒的青睐，净买额达到近300亿。正所谓一支穿云箭，千军万马来相见，中证白酒也一跃成为A股市场最璀璨的明珠，年初至今涨幅达9.25%。
价值剖析/预期计算
中证白酒估值预期：当前白酒市盈率37PE，按照熊市氛围，给予20-40PE。按照小牛市氛围，给予40-60PE。按照史诗级巨牛，给予60-80PE。 暂时我们先按照小牛抬头的氛围，给予30-50PE作为今年的合理情绪估值范围。
中证白酒净利润预期：后市年均可期望值 15-20%，意思就是估值不变，净利润推动股价上涨15-20%。暂时按18%作为合理预期。
套利超额预期：我们结合当下市场氛围和流动性情况，给予10%作为今年的合理预期。
中证白酒收益预期：以目前37PE估值，预估业绩增速18%，套利超额10%，投资周期1年计算。无脑持有不做波段，合理收益预期为40%。
大猪说：
都在酒里面！
干不干，你随意，反正我干了这杯！
来来来，喝了这杯，还有三杯！
皇图霸业谈笑中，不胜人生一场醉！
二、既爱本乡一捻土，亦恋他国万两金
我有一句经典名言：A股的酒，美股的基，好酒配烧鸡，万事皆不愁。
我除了喜欢投资A股的白酒之外，当美股出现不错的机会时，也会捉几只帝国主义的烧鸡下下酒。
在去年12月底的周报中，我已经注意到了美股的绝佳投资机会，也在文章中提示了纳斯达克10000点附近的建仓机会。恰好此时场内多只美股基金烤的外焦里嫩，溢价诱人。
本着一基双吃的套利理念：一吃价值净增，二吃溢价超额。带着核心群的小伙伴们左手拿刀，右手拿叉就扑上去了。
结果当然是个个吃的满脸油光，肚儿溜圆。按照单户日均投入1-3万本金，一台拖拉机账户保守收益为1500-3000元，如果本金多，拖拉机账户多，那么本次收益将会更多。小则赚部oppo，大则赚部apple。当然我是赚了oppo+apple，顶配至尊版级别。
那么目前的美股市场到底还有没有投资价值呢？
美股基金
价值剖析/预期计算
纳斯达克估值预期：目前纳斯达克估值为23PE，在近5年的市盈率分位处于合理偏低估范围。目前全球通胀有所缓解，美国加息也逐步进入尾声。我们给予今年合理预期估值范围：20-30PE。
纳斯达克净利润预期：自2007年底至2022年3月底，纳斯达克指数累计收益达到611.7%，年化收益14.76%。由于指数的长期收益基本上拟合净利润增速。我们可以认为纳斯达克的长期净利润增速约为15%。由于经济复苏尚需时日，我们给予12%作为合理净利润预期。
套利超额预期：我们结合当下市场氛围和流动性情况，给予10%作为今年的合理预期。
汇率影响：目前美元中间价6.72，近五年最低值6.27，最高值7.25，平均值6.76。由此可得，目前汇率正好处于均值附近，向上空间7.8%，向下空间-6.7%。那么可以认为，目前的汇率对以美元计价的QDII基金影响中性。我们给予汇率的评估：汇率影响可忽略不计。
纳斯达克收益预期：以目前23PE估值，预估业绩增速12%，套利超额10%，投资周期1年计算。无脑持有不做波段，合理收益预期为34%。
大猪诗曰：
美酒虽好，何必独饮。
烧鸡配酒，越喝越有。
开疆拓土，削峰填谷。
展望全球，亦需美股。
三、桃花仙人种桃树，又摘桃花换酒钱
除了权益类资产带头冲锋之外，我们仍需一些资产帮我们稳住阵脚。
我的主要策略是：以可转债作为现金替代，参与下修强赎博弈，填权吃息，此外仍可参与折价套利、妖基打野、QDII套利备用金、极端行情时增援抄底权益类资产。
此部分资产的预期收益分为多个部分：可转债现金替代预期收益约5-15%，折价套利预期收益约3-8%，妖基打野预期收益约5-10%，QDII套利备用金和极端行情抄底属于功能型。
综合预期收益给予10%较为合理，主要是为了稳定资产曲线，降低波动率，增强夏普比率，让自己赚的舒心，赢得放心，提升投资幸福感。
大猪诗曰：
略地攻城志已酬，陈辞欲伴赤松游。
时人苦把功名恋，只怕功名不到头。
未曾清贫难为人，不经打击老天真。
菩提树下全是宝，大伙学习要乘早。
四.金陵岂是池中物，一遇风云便化龙
综上所述，今年的主要配置思路就是A股的消费，美股的基金，现金替代。那么针对这几份资产的比例如何确定，还得看个人的投资理念和风险承受能力。
目前我的配置比例：6成白酒，2成美基，2成现金替代。
按照上述合理预期收益，以1月13日的市场估值，计算今年的总预期收益如下表：
以目前的市场估值，综合各资产的预期收益及仓位占比，最终可实现的期望总和为33%，由于目前已盈利6%，那么年度总预期收益为39%。
此外，若市场出现高预期或者低预期情况，那么我们的最终收益可能落在哪个区间呢？
由表可知，全年最终的收益区间大概会落在11%-66%之间。在确定了预期收益区间后，那么做投资也就能够游刃有余了。正所谓我自横刀向天笑，去留肝胆两昆仑。无论是什么样的结果，其实都是令人满意的。最终的收益，主要看市场的演绎。
最后祝大家新的一年，投资顺利，都能实现自己心中的梦想！我将会陪伴你们一直前行！
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