最近A股的反弹行情如火如荼，然而结构性牛市导致很多人赚了指数没赚钱，眼睁睁看着指数不断新高，自己的账户却犹如一头老狗，趴着直喘粗气。创业板不讲武德突突突，新能源、医疗、科技各种起飞，只能抱着手里的均衡型基金独饮苦水。那么有什么办法可以降低风险，让自己更有底气大胆参与这种高波动成长型基金的行情呢？答案是：有！
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一、初识创业板封基
不同于平时我们讲的LOF基金，今天我们来一起聊一聊封闭式基金。
创业板折价封基：较高的年化折价率，可以提供一定的安全垫，持仓有限制，最低仓位不能低于60%，且持仓中创业板股票不能低于80%。
封闭基金无法申购赎回，所以无法进行套利，但是由于封闭造成变现较难，很多投资者只能以折价在二级市场兑换资金，所以造成了很多封闭基金的价格低于实际净值。
然而，每个封闭基金都会有对应的封闭期，比如目前的创业板封基，基本上都会在1年后开放，届时的价格会逐渐拟合净值。
假设目前折价10%，那么即使一年到期后，基金的净值下跌10%，那么场内折价买入的投资者也不会亏损。假设一年后净值不涨不跌，那么也能赚到10%的折价平复收益。说白了，相当于打9折买入基金，且只要拿到开放期，就能在这个过程中白赚10%以上的超额收益，具有一定的安全垫和进攻型，属于进可攻退可守的状态。
以前段时间刚刚到达开放期的中欧远见举个栗子，看看封闭基金的折价收敛状态：
▲图为中欧远见折价率
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二、选择折价封基的注意事项
目前场内的几个创业板封基本质上属于主题型主动基金，持仓并非完全拟合创业板指的成分股配比，因此公司和经理的选择尤为重要。
另外，由于规模较小的基金有更多的打新超额收益，所以规模小的基金是选择的重点。
年化折价率越高，所隐含的安全垫和超额收益越高，因此同等情况下选择年化折价率更高的基金。
周净价差：即本周基金的净值增长-基金的价格增长，假如某封闭基金本周净值涨幅5%，价格涨幅4%，那么净价差为1%，此时证明该封闭基金的价格没有跟上净值涨幅，折价率扩大，安全垫进一步增厚。所以周净价差越大越有利于折价平复，安全垫更高。
下面就把我比较看好的几个创业板封基列出来，逐一做个简单点评，按照公司实力、经理水平、规模大小、风格匹配等方面进行排序。
由于这部分基金建仓不久，所以最好从近1个月、近3个月来观察基金的走势和收益情况较为准确。
针对于这几个基金，目前比较看好的是广发、博时、大成、南方，其中广发本身就是业内成长风格做的比较强的基金公司，经理配置的也是公司成长风格很强的李巍，同时规模小，更有优势！博时和大成，都属于科创板封基和创业板封基做的比较好的公司，所配置的经理也均为本公司成长系高手、大成的徐彦更是有名的金牛基金经理。南方配置的应帅，长期业绩也很不错，所配置的持仓也比较合理，踏踏实实按照创业板主流股票进行配置，让人省心，避免主动调仓带来的踩雷。万家的黄兴亮，我特意拿出了他的成名作万家行业优选进行比较，可以看到远远跑输他所管理的万家创业板定开，这也从侧面证明了小规模定开封闭基金在净值增值上是比大规模基金更有优势的。华夏和富国的创业板基，经理配置的都是经验老道的经理，但是感觉持仓和进攻型稍微弱了点，而且规模较大超额收益较低，所以暂时列为备选。
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三、如何进行配置
由于创业板封基属于主题型主动基金，成长型风格，波动较大。所以可以作为卫星基金配置，即主要仓位配置给均衡型基金，拿出部分仓位配置自己比较看好的成长型基金。最好等市场回调之后，进行配置，反弹力度一般会大于均衡型基金，以此获取超额收益。
对于主流套利基金配置打满的投资者，可以分流一部分资金进行封闭基金配置，以此来躺平获取超额收益。相对于开放型LOF的套利，封闭基金的超额收益主要来自于折价平复，所以时间越接近开放期，折价平复收益越大。
高波动基金部分配置即可，除非风险承受能力较强。封闭基金既然存在净折双击，也会存在净折双杀。很多封闭基金年化折价率不高，没有足够的安全垫。在年初的爆杀中除了承担净值的下跌还要承担折价的扩大，双重亏损。但是由于目前的创业板封基封闭期仅1年多，且折价率巨大，所以继续折价扩大的可能性较低，属于下有保底，上有超额。
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