作为一个新手,去年我想通了一件事,菜鸡就要从最简单的低估、分散做起,这样可以一直留在牌桌上。如果真有定性重仓的水平,未来有大把的机会
作为一个新手,去年我想通了一件事,菜鸡就要从最简单的低估、分散做起,这样可以一直留在牌桌上。如果真有定性重仓的水平,未来有大把的机会
只有买美股港股的人才有资格做格粉,A股在绝大多数时间里都是绝对高估的,做格粉意味着远离。
过往历程中我几乎没有花时间思考过投资中的定性和定量,最近有一点点的感悟:
1、定性这个词我感觉不够恰当,容易被误解为X因素利好A行业这种判断力,实际上应该是全方位的了解生意,这里面既包含生意的质地、商业模式,组织能力和文化,管理层
2、定性与定量并不互斥,刨除极个别的天才和非凡的履历可以另辟蹊径直达定性的境界,定量应该是大部分投资者通往定性的道路上必不可少的干粮,但原地干饭并不难通达定性的彼岸,即数据简单陈列并不会直接产生结论,通过算法有效的组织数据去产生一定的洞见,积少成多不断拼凑还原出生意的原貌,定量的分析在这个过程中既可以提供原料和也可以提供检验的功能。其实物理学也是这样,大部分人通过实验数据归纳出自然界普遍规律,极少数天才如爱因斯坦用对称性出发去构建新的理论。
3、定性是定量的质变的结果,做到定性后就抵达一览众山小境界,体现为用更少的证据可以做出判断,甚至很多判断就不需要频繁做了。
定性和定量想做好都不容易。
大部分人学巴菲特都是东施效颦啊,一群人在50pe才开始格局,老巴买过超过20pe的票吗?
管兄的核心其实还是定性的,因为你要判断是低估阿,肯定不可能有一个固定的公式,指标公式硬套,还得具体企业具体分析,不仅看指标,来判断是否低估了。
换个角度来想,如果换一个人,没有管理过企业也没做过投资的一个新手,找一个指标公式生搬硬套,他就是像管兄这样分散投资,收益同样也不会好的。
比如两个大猩猩,一个是从a股随机买50个股票,另一个是买上证50,从长期看,哪一个猩猩胜出的概率更大? 我相信肯定是买上证50的赢面大,因为上证50终究是人挑出的相对比较好的企业。
集中股权投资的核心是安全,采用的是底线思维,毛估估的方式,就算出现最坏的结果,承担的风险和获取收益的比例是多少。
管兄说自己的企业也无法预判后面是否赚钱,这是您还没有找到护城河的边际,如果有护城河,就可以知道当一个大猩猩代替你去经营的时候,最差应该是什么样,毛估估后就可以判断是否值得去投入。
比如现在的大银行,有历史盈利能力在那儿摆着,全行业的特点也在那儿摆着,宏观形势看不清楚,就算出现最差的情况,1-2年不盈利,又能如何,现在的价格风险同样是很小的,更大的概率是经过一些波折后平稳度过,还保持百分之10以上的盈利,那就是赚钱了。
留个爪,希望10年后还活着。