“而各投資者開始找各種理由去證明，為什麼這種不可理喻的估值是合理的。”
留言一定还是以这个为主。

01年底加入世贸，后面经济大发展。现在是脱钩，趋势反了，预期大衰退。

前提是还有国际投资者和以前一样看待港股，还会吗?

明年大概能好点，但是不要拿历史来简单类比，更不要奢望连续几年牛市。港股的价值中枢不断下移，大概率回不去了。世界已不是原来的世界，香港也不是原来的香港。

我15年上了港股的车，当时就是看了财主和其他一些高手的文章，分散买低估股票，以为PB0.6已经很低估了，但是在港股市场，可以给你干到0.2甚至0.1，到最后那个时间，其实已经躺平了，爱咋咋地吧，后面就是大概一年的时间，在不怎么会买股票的情况下，整个市值接近翻倍。我想，港股作为比A股存在时间久的市场，总有其价值和意义，国家也不会放任其不管，否则不会有港股通这种操作了，坚守投资信念，熬过去吧，不能总见人笑不见人哭啊，财主就天天哭

看看这些评论我就知道，港股快见底了，一个个找那么多理由累不累……明年涨50%这些屁话就全没了

格雷厄姆建立了一套自己的的核心原则，这些原则至今仍然适用，一如其在格雷厄姆时代：
(1)股票并非仅仅是一个交易代码号或电子信号，而是表明拥有一个事实在在的企业的所有权。企业内在价值并不依赖于其股票价格。
（2）市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它是的股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。
(3)每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高，你的回报就越少。
（4）无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误。只有坚持格雷厄姆的所谓“安全性”原则——无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高得价格——你才能使犯错误的几率最小化。
（5）投资成功的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批判态度，不相信华尔街的所谓“事实”，并且以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益，即便是在熊市也是如此。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。说到底，你的投资方式远不如你的行为方式重要。

财主的雄文可以再来一篇了，时候我看也差不多了吧。@管我财

结果会证明，每次都是一样的，哈哈

“看樣子港股算上今年，很可能連續跌4年。”

港股已经彻底边缘化，成交量低下，今日的香港己然失去了活力，未来10-30年，港股年化应很难超过4%，在这种滞涨的市场里混，还不如回来稍微不是最烂的大A里来。
港股前期跌的太狠，将国运线，20年均线一举跌破，直至30年均线附近方才止住。这里不是什么牛市的起步，充其量是一个反弹点。
未来港股，在可预见的未来3-5年内，将于15000--25000区间反复振荡，振幅微微比A股大些，但很难走出牛市格局，原因不再详述。
港股抢反弹可以，千万不要长期抱着，否则电梯上上下下，10-20年下来，等你下了电梯，你就会后悔上错了电梯

感觉港股只能考虑股息和股息持续性即可了。其余的都是多余的。

现在这种方法不流行了。刚看到有人拉出《安全边际》作者塞思·卡拉曼的基金，近10年的收益率也不行。现在流行与优秀企业成长、拥抱赛道这些投资方法

财主，涨一次转一次？不牛不罢休！