$瑞贝卡(SH600439)$ $高新发展(SZ000628)$ $英伟达(NVDA)$
首先来回顾一下Ai近年疯狂迭代的大环境背景
OpenAI成立于2015年，由伊隆·马斯克、Sam Altman、Greg Brockman等人发起，旨在推动人工智能技术的发展和应用。在成立初期，OpenAI的研究重点主要集中在机器学习和自然语言处理领域。oOpenAI于2016 年 12 月 5 日，OpenAI 发布了“Universe”，这是一个 用于开发和测试 AI 的平台，智能能力可以覆盖全球的网站、游戏和其他应用程序。在2018 年 6 月 11 日，OpenAI 公布了一个在诸多语言处理任务上都取得了很好结果的 算法，即著名的 GPT，这也是该算法的第一个版本。经过不断迭代更新2022年11月30日，OpenAI宣布推出ChatGPT ，可以让用户使用人工智能聊天机器人。由于CHATGPT的爆火硅谷涌现出大量的ai公司。资本的涌入也加快了行业整体发展的速度，而在2024年2月15号openai又发布了颠覆性产品Sora，
因此也拉开了Ai算力时代的巨幕
未来属于AI！算力的核心是AI服务器，在资本市场英伟达也是这次行业革命的最大的收益者，股价从2020年30多美金涨到了接近1000美金，市值也达到了2.4万亿美金，涨幅接近30多倍
而因为国际大环境的影响，国内AI起步较晚。同样大部分AI训练服务器都需要从国外进口。因为存在竞争关系。以及对我国高科技行业的打压。相关的AI硬件限令疯狂输出。甚至连阉割版的服务器出口都极难审核通过。
未来发展AI的决心不会改变，所以种种原因也必将使国产服务器的市场迎来指数级增长
近期小作文周末有专家会议说，国内互联网大厂的H20订单未来可能大幅砍单，从原来几十万张砍至不超过十万张。行业主管部门要求买H20的企业要报备，并且说明用阉割卡而不用国产卡的原因。目前，电信和移动的各省报备条件里都有一条"如使用英伟达（非国产），请备注使用说明，并且说明不用国产的原因"。大环境下，互联网大厂同样面临国产替代压力。所以未来国产AI服务器将迎来发展机遇!
高新发展发布并购华鲲振宇，股价从10几块一路飙升接近100.
下面是华鲲振宇与黄河信产的相似对比
下面从四个角度去分析瑞贝卡与黄河信产并购的可能性
1：黄河信产上市的可能性
随着华鲲振宇借壳高新发展的资本运作，作为上市平台对华鲲振宇未来的发展也将带来巨大收益。而在同种模式运作的同类公司黄河信产如果未来不选择尽快上市加快资本运作的进度。在未来国产服务器市场的的竞争中也会落于下风。所以用资本去迅速打开全国市场的销路去争夺各相关行业服务器市场的份额这将是重中之重。同样近期连续涨停的安彩高科炒的概念就是超聚变借壳。一大原因也是因为IPO审核收紧，未来长期一段时间内是几乎不会变化。所以借壳将是最优选择。
二：关于黄河信产的股权结构
黄河信产是由许昌瑞东电子科技有限责任公司和黄河科技集团有限公司、许昌市投资总公司及共同发起成立，民营资本主导经营（40%）的混合所有制企业。许昌瑞东持有黄河信产40% 的股权，公司控股股东也就是瑞贝卡控股持有许昌瑞东60%股权。
还有一家上市公司远东传动持有许昌瑞东30%的股份，这家企业跟瑞贝卡一样也是属于许昌当地的上市企业
所以在股权上很清晰：瑞贝卡母公司也就是瑞贝卡控股集团是非上市企业（董事长是郑有全，也就是郑文青的父亲）拥有许昌瑞东60%的股份，法人为及实控人为郑文青家族。而许昌瑞东又是黄河信产的第一大股东。黄河信产的法人也是郑文青。
我们先做排除法：上述企业还涉及了一家上市公司，远东传动。远东传动实际只拥有黄河信产12%的股份。而且瑞贝卡为许昌瑞东的实控人。更多的可能性是财务投资，把上市并购机会给远东传动概率较小。而且远东传动的主营业务稳定业绩健康。所以远东传动作为壳体可能性微乎其微
三：关于瑞贝卡控股集团以及郑文青个相关介绍
瑞贝卡控股有限公司为郑文青父亲郑有全100%控股、郑有全河南省许昌县人，第十届全国人大代表，白手起家创业，建学校捐款慈善。郑有全的传奇人生经历可以自行了解为人低调，但是瑞贝卡控股集团涉及的行业则非常非常多，与政府的合作也较为紧密。控股下设瑞贝卡发制品股份有限公司、许昌瑞新建设有限责任公司、瑞贝卡实业有限公司、瑞贝卡水业有限公司等等所以从业务模式以及公司规模。瑞贝卡发制品仅是其旗下的业务之一。说明郑有全家族拥有不断开拓新行业的精神。
郑文青：女，中国籍，1981年生，国际营销管理硕士，2007年1月毕业于Regent’sbusinessschoolLondon（伦敦摄政商业学院）。曾就职于中信集团并购部，现任河南省工商联副主席，许昌市第七届工商联主席、总商会会长。河南瑞贝卡发制品股份有限公司董事、总经理；河南瑞贝卡控股有限责任公司董事；黄河科技集团信息产业发展有限公司董事长.
2022年河南两会期间，省人大代表、黄河信产董事长郑文青在接受大河报·大河财立方记者采访时表示，作为黄河鲲鹏的硬件产业，黄河信产可在算力底座方面与超聚变协同发展，壮大河南数字经济核心产业。据介绍，2021年，在市场客户需求的带动下，黄河信产的软硬件生态也在逐步完善，经营业绩明显增长，已经粗具规模。“在全国的鲲鹏生态中心里面，黄河鲲鹏的综合排名保持了前三的位置。”郑文青表示，从终端销售收入和市场占比来看，黄河信产还有很大的提升空间。“得益于黄河信产良好的能力建设，目前公司已成为鲲鹏生态最核心的伙伴之一。”郑文青表示，华为看到了黄河信产的成长和发展潜力，也在业务能力上给予了更多信任和支持。目前华为正在从更多维度与黄河信产展开合作，合作面也在逐步拓宽，包括从市场端共同拓展技术团队，进而支撑和赋能生产制造端。郑文青介绍，经过一年的发展，黄河信产的市场版图逐渐清晰，目前主要聚焦在政务、运营商、能源、金融和综合等领域，同时也积极发挥与上下游企业的协同作用，通过新场景的开发挺进更多领域市场，在做扎实河南市场的同时，继续开拓省外、国家级客户。
根据网上搜索的采访信息现在聚焦的工作核心基本都在黄河信产
四：关于瑞贝卡业绩及主营
近年来，瑞贝卡业绩下滑明显。瑞贝卡在半年报中提及了面临的挑战。半年报显示，国内发制品行业现阶段仍以出口为主，受全球经济增速放缓、通货膨胀、竞争加剧等因素影响，发制品出口市场面临一定的挑战和压力。近年来，发制品行业新进入者增多，行业竞争渐趋激烈，商业模式面临重构，产业生态链也需要调整。
相对于发制品行业可预期的行业瓶颈，如果利用自身集团优势作为黄河信产的上市载体。相信瑞贝卡与黄河信产的联手。将创造出的是新时代的高新企业