百度百科分级基金词条写有，我这里copy过来
有期限A类可视为不可质押的有期限信用债，因此价格参照同剩余久期的不可质押信用债收益率对其进行定价。永续A类可视为不可质押的永续浮息债，合理价见之前的回答。由于A的公允合理交易价是可以算出来的，而母基金净值是可知的，在配对转换机制下，如果出现整体溢价或整体折价，必然会产生溢价套利和折价套利，使得分级基金满足这个等式：
母基金净值=A份额交易价 X A类占比% + B份额交易价 X B类占比%

把公式变型一下：
在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时（注：无下折的申万进取、银华H股B除外），
　　1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率 ；
　　4:6拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率）。