无计东西
在A股做股票很多时候是无奈的，你做价值投资吧，说你行业不对，赛道不对，你看估值吧十来倍的比比皆是，每年赚钱的企业说你没有成长性，财报干净透明的说你没有想象力，亏损的广誉搞中药能搞几百倍，家里有矿的，还没有咋见效益，故事讲的好也能几十倍。资本的魔力总是能翻雨覆雨。股市总是不按常理出牌。
君正集团昨晚出了中报，销售收入同比增长杠杆的，经营现金流一如既往的好。今年完成150亿销售几乎没有什么问题，扣非净利润达到21.5亿，销售净利润接近26个百分点，存货依旧控制非常好，资金效率高啊。中报也很实在的说明得益涨价因素。化工部分的聚氯乙烯，烧碱，硅铁经营数据里面体现出满产满销状态，这个大概率就是股市说的没有想象力吧。一眼看穿的数据。尤其可喜的看见物流板块在码头储罐业务方面，码头通过技术改造和流程优化提高安全管理标准，储罐业务获得国有 石油公司长包罐合同，并带动了码头业务吞吐量显著增加，报告期储罐业务周转量较上年同期增 长 84%，码头业务吞吐量较上年同期增长 58%。私营比国营管理的好，说运气好也行。我对君正集团的管理水平历来佩服，年销售百亿以上的企业应收账款控制10亿内，扣除银行承兑汇票，不过几亿，这些应收结算多在物流板块，央企的钱不会烂掉。总体几个财务指标优异，负债率继续降低，现金流比实际利润高，毛利率得益地理优势，涨价因素比去年提高，整体经营数据显著提升不少。预估全年销售收入160亿，维持之前的判断，利润大概在42亿左右，比我之前判断高出不少，我确实没有能力预测涨价因素，投资收益只算天弘部分加华泰部分7亿左右，全年利润50亿。
很多人关心华泰保险的股权投资收益，我看了中报发现截至本报告披露日，公司及君正化工向安达天平合计转让持有的华泰保险 283,529,047 股股份 （占总股份的 7.0500%）事项尚在推进中。半年报里面体现了投资收益4600万左右。折算出来这个推进完成后贡献利润9亿左右，以前测算是13.5亿的一个收益，所得税厉害。我认为完成不完成都不重要，不过是报表数据，对君正目前的参考意义不大。
207亿投资可降解塑料，目前是推进阶段，等待批复，完成的可能性比较大，但是钱从哪里来呢？上市企业估计没有几个真心想自己出钱办企业的，多是定增。股东们大家出钱。
回到目前的股价，上礼拜我是忍不住抠唆了点碎银子买了点，也是小股东了，中报出来以为会有好表现，结果还绿了，这样的成绩单都不足以推动9倍市盈率股价上涨，到哪里说理去？看了一下股东情况，香港北上资金出去825万股，翟董事增持50万股，散户走了4.1万户，看来得道一声各自安好。
君正集团经营没有说的，非常好，估值9倍，资本市场的事情不是你我说了算，无计东西，唯有坚守，估值低的总比估值高的安全，跌下去还摔不死。