$中远海控(SH601919)$ 关于韩军7月7日中远海控报告中的第二条中说到：“于一季度末本部累计亏损约215亿元，二季度本部实现扭亏为盈，所得税率重新回到25%，部分程度上影响了净利润表现，实际同比增长更加亮眼。”

我的观点是韩军这个判断不成立。公司二季度净利润不会受到这个影响。

先表明立场，我看好中远海控，8成仓位。

以下跟各位雪友做个探讨，有不当之处，请多指教。

根据中远海控2020年年报：“没有未确认递延所得税资产的明细”，可以推出：公司的可抵扣亏损均已确认了递延所得税资产。

据此，当扭亏为盈时，该盈利年度的所得税实际税率是不会受到影响的，还是会等同于该公司的所得税率的，比如25%。

我这里举个例子，假设公司第一年，亏损100元，预计5年内（税法规定的可抵扣年限）可以产生100元以上的盈利来弥补亏损，则公司将在第一年确认25元的递延所得税资产，同时贷方是递延所得税费用（属于所得税费用科目）。借：递延所得税资产25元，贷：所得税费用25元。

在利润表中，将体现为利润总额-100元，所得税费用反而是25元，即净亏损为75元。这里25%税率的影响已经出来了。

而第二年，公司产生了盈利200元，公司首先拿100元去弥补前1年100元的亏损，另外的100元则实际缴纳25元的所得税。

相关的会计分录是：

借：递延所得税费用25元

贷：递延所得税资产25元

借：当年所得税费用25元

贷：应缴所得税25元

在利润表中，将体现为利润总额200元，所得税费用也是50元（递延所得税费用25+当期所得税），即净利润为150元。这里25%的影响也一样在。

咱们再看回底下2020年年报中对所得税费用的调节过程，亦可以看出，如果前期亏损已经确认了递延所得税资产的话，其在以后的盈利年度，转回该递延所得税资产是不会对所得税费用构成影响的。只有那些前期有亏损，但未确认递延所得税资产或本期有亏损，未确认递延所得税资产，才会对所得税费用有影响。

否则，在排除其他干扰（如中远海控的子公司税率不同，各种纳税调整项）后，净利润可以说是等于利润总额的75%的。

有不当之处，欢迎讨论。

特感谢几位大佬的分享：@姆爷Eminem @红领巾传奇 @Bigpendan