$钱江摩托(SZ000913)$ $春风动力(SH603129)$ $隆鑫通用(SH603766)$
最近运价的上涨使得出海股票都调整的很多，出海50指数也调整的很难看，还未见企稳走势，本文借着对运价的肤浅研究来抛砖引玉，欢迎大家补充。
1.运价分析：航运主要有SCFI、FBX等四大指数，其中我们这里主要以SCFI为准，具体的SCFI历年价格走势如图所示，年初至今已经涨了很多。
分析运价上涨也是主要从供需两个角度分析：
供给端
a.红海因素，会导致亚欧航线损失30%运力，今年新交付的运力只有21%，大概有9%缺口。
b.碳减排的要求，导致新交付的船舶无法提速。
需求端
a.由于航线距离延长+欧洲体育赛事，
b.美国补库
c.巴西新能源关税导致往年三季度的航运旺季提前到来，
根据大摩的研究，长周期角度，出口外贸需求跟GDP增速挂钩，但是运力的增加却是持续增加的，各种船舶还在陆续建造下海，所以关于运价可以有个长期的判断，下行周期的阶段性干扰，长期来看供给增速必然大于需求增速，并且这次也不会有疫情期间港口拥堵的情况，下半年很可能面临旺季不旺的情况，即使以色列持续到年底，下半年也不会有欧洲和巴西的航运激增需求了。因此大致判断 这次的运价最多SCFI峰值会在3000-4000左右。
2.经销商角度运价分析：
假设经销商利润按照行业规则15-30%，去中值25%，即使按照出口物流公司的表述，FEU翻倍涨价，对于单车的运价上涨大概300元，经销商毛利润3000元，影响利润10个点，也不至于到经销商停止采购的地步，还是有利润赚的。
如果大家想到其他的想法也欢迎在评论区畅所欲言。
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