以2015年的各项数据为锚：
一、营业收入（亿）：
2015：10.35
2016：9.671
2017：8.739
2018：12.26
2019：12.66
2020：11.67
2021：15.58
2022：15
2023：18.1
公司的营收波动较小，稳中有升。按最近三年的平均增长率是16.82%，预估2024年的营收为21.14亿。可以看出难度很大。
按照市销率百分位推算：
30%分位（3.01）=63.64亿，50%分位（3.21）=67.87亿，70%分位（3.41）=72.10亿
现在市值61.36亿。公司如果按营收定价，想象空间不大，目标涨幅也仅有10%。
二、扣非净利润（亿）：
2015：0.69
2016：0.47
2017：0.32
2018：0.88
2019：1.24
2020：0.86
2021：0.93
2022：1.47
2023：1.93
与营收相对应的，公司的扣非净利也不温不火。观察今年能否突破2亿。
按照市盈率百分位推算：
30%分位（34.03）=68亿，50%分位（38.46）=77亿，70%分位（42.51）=84亿
离估值中枢上涨空间：25%
三、在研究年报中，发现了一个很有意思的事情。作为中核国家队的二级子公司，其关联营收提供了另外一个分析角度。
近三年的关联交易销售额（亿）及其关联交易占比：
2021：2.983亿，占比19.15%
2022：3.437亿，占比18.21%
2023：5.104亿，占比24.22%
2024年公司发布的公开消息显示，预计2024年关联销售额10.67亿。
按照保守估计，若2024关联交易销售额的占比将达到30%，则全年营收可毛估为30亿左右。
这与历年营收的推算差距较大。
按此数据推算，市销率百分位：
30%分位（3.01）=90亿，50%分位（3.21）=96亿，70%分位（3.41）=102亿
保守估计，市值应在90亿左右，目标涨幅50%。有点异想天开（哈哈
公司在2024年6月6日的投资者交流会中表示，2023的营收大概在18~21亿。这个数据和上述按照最近三年的平均增长率推算出来的营收大差不差。
从营收推算净利润：
2021营收净利润率7.71%，2022是11.46%，2023是12.27%，按中位数估计，2024年净利润大概在20*11.46%=2.2亿。
30%分位（34.03）=75亿，50%分位（38.46）=85亿，70%分位（42.51）=93亿
价值中枢回归预估涨幅：39%
综上，
我更愿意相信通过公开数据推算，公司给的明牌是18~21亿，营业净利率保守估计按11%计。
合理的估值应该在80亿左右。