$隆基绿能(SH601012)$ 

隆基的投资者们是不是可以乐观点了

隆基的股价从2021年11月1日的73.6元到今天的27.67，历时19个月多，已经累计下跌了62.4%，超过了2017-2018年61.6%的回调，市盈率又被打回到了10倍左右，如此惨烈漫长的回调，确实没有想到。然而，机会就是这么跌出来的，当前完全没有必要过于悲观了，现在投资隆基，未来大概率将迎来戴维斯双击。

现对隆基股票投资的未来回报做粗略估算：2022年全球光伏新增装机量230GW，隆基的市场占有率不到18%，2030年全球光伏年新增装机量大概率会实现1500GW-2000GW，隆基的市占率会达到30%，行业整体成长空间至少是1500/230=6.5倍，而隆基的成长空间至少是6.5*（30/18）=10.8倍，隆基当前的市盈率才10倍左右，就算合理估值保守地给20倍，那么现在投资隆基，未来8年的投资回报将达10.8*（20/10）=21.6倍。当然，考虑到材料降价、技术进步，单W成本下降，单W营收和利润都会相应下降，但到2030年，隆基氢能也会上规模并产生可观的盈利，可以对冲掉部分上述下降，能对冲多少不好说，估摸着21.6倍调整到15倍差不多了，这是在20倍市盈率的前提之下的测算，如果市盈率能达到30倍以上，那么20倍以上的收益仍然是可以轻松达到的。

产能过剩？价格战？那都是过程中不可避免的小插曲。优胜劣汰、适者生存是市场永恒的旋律。

玻璃欠缺？硅料欠缺？坩埚欠缺？在碳中和的大趋势之下，那些也都是阶段性的小插曲，市场的调节机制会自动解决的。

失去竞争优势？盈利能力和技术领先优势慢慢丧失？不会的，不要被那些表象所迷惑，归根到底，优秀企业的核心竞争力来自管理层和企业文化，隆基的管理层和企业文化不仅出类拔萃，并且在光伏行业里已经得到了20多年的积累和验证，这种竞争优势不是谁想威胁就能威胁得到的，至少目前并没有这种迹象，隆基前进的步伐并没有停止，只不过过去两年特殊原因有点放慢，而现在又重新加快了。

价值投资，尤其是投资隆基，确实不容易，需要点信念。

本人重仓持有隆基6年，难免多少会有点屁股决定脑袋，以上仅代表个人观点，供投资者参考，不构成投资建议。