张裕大部分的产品定位还是在高端，70%的消费来自政务，而且从公司管理层来看，现在也还没有将产品结构向下调整的打算，所以在廉洁整顿持续的背景下，我们对张裕近两年的业绩预期是比较悲观的。对于进口葡萄酒，张裕的应对是参与进口葡萄酒的代理，但是正规渠道和海淘相比还是有40%多的税费差，所以代理最后的贡献会有多大，我们觉得还需要观察，可能会低于市场预期