见贤思齐:吸金大法见效之前提
远见君认为,要想让基金季报为我所用,首先得搞清楚为什么基金的季报值得去研习。因为只有自己相信,获取的信息才会被转化为决策,进而转化为市场收益。
虽然当下基金的收益率差异与波动性相对较大,但不可否认的是:基金公司作为专业投资机构,凭借其专业背景、长期的投资经验以及信息与资源优势,整体投资水平要高于普通投资者。远见君认为,认识并承认自己的不足且善于向别人学习,才是投资者继续向上的前提。
数据也足以验证这个结论:从过去20年间各主要基金指数与大盘的对比来看,基金指数表现明显大幅优于大盘指数。其中,普通股票型基金20年平均收益率(年化)为19.01%,而同期上证指数与沪深300仅为5.32%与9.90%。
另外,即使基金公司水平有差异,但基金公司手上掌握着数十万亿的真金白银,而资金正是推动市场前进的直接动力,基金的整体性趋势不可忽视。
因此,远见君认为,见贤思齐是投资者学会吸金大法的必要态度。
吸金大法:抓住重点,紧跟基金步伐
资产配置:
基金持仓主要由权益类资产与债券类资产构成,基金经理会根据市场变化调整权益类资产占比,因此权益类占比及变化反映了市场的普遍预期;
方向变化:
大盘涨,投资者不一定能赚,而权益类资产中行业或板块变化代表了市场的结构性调整,明确了未来市场的方向;
基金重仓:
基金真金白银买入重仓股,说明市场对某些具体个股表现极为看好,比较有参考意义;
明星观点:
明星基金经理在圈内有影响力,其观点有可能引领市场,带动其他基金或者个人投资者改变投资方向。
练习一下,你也可以把握未来市场动态
说完了方法,下面跟着远见君一起拿2020年基金一季报练练手,来试试吸金大法是否好用!
01
资产配置:主动型权益资产配置下降
一季度公募基金主动型权益资产配置下降。其中,普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为85.92%、81.24%,较上季度均有所回落,但仍处于高于中位数水平。说明受到疫情影响,市场情绪有所下降,但仍抱有较强信心。
基金一季度权益类占比下降
来源:Wind、国金证券研究所
02
方向变化:成长风延续
板块方面,2020Q1主板仓位回落至55.03%,低于2010年以来的历史中位数;创业板配置比例为19.10%,处在历史中位数以上,创2017年以来的新高。
基金主板持仓逐年下降
行业方面,Q1基金增持比例比较高的行业依次为:医药、计算机、传媒、农业、通信、建材,增持比例分别为+4.76%、+3.64%、+1.58%、+1.29%、+1.04%、+0.47%;电子、银行、 家电、保险、地产、休闲,减持比例分别为-2.60%、-2.44%、-2.41%、-1.92%、-1.62%、-0.92%。
一季度基金持仓行业变化
绝对值来看,金融地产配置比例8.67%(历史中值16.04%),创2017年以来新低;消费配置比例40.69%(历史中值38.20%);成长配置比例28.72%(历史中值23.17%),创2017年以来新高。说明当下市场延续了Q4季度对成长风格的重视,但在行业偏向上有所切换。
03
基金重仓:新旧核心资产交替
2020年Q1公募基金十大重仓股中,以新兴行业为代表的立迅精密与迈瑞医疗首次入榜,恒瑞医药排名上升,而以传统行业为代表的招商银行、中国平安、贵州茅台、格力电器等纷纷市值下滑。十大重仓股的变化反映了新旧核心资产开始交替。
04
明星观点:当下是较好的时机,港股价值凸显
嘉实基金张金涛认为,这次疫情影响深远,但国内已复工复产,叠加政策支持,目前趋势向好。但海外疫情难测,从供给和消费端都对中国的不少行业带来不确定性。整体来看,港股整体已经处于低位,恒生指数跌破 1x 净资产,一旦出现有利的基本面变化,香港市场就可能明显反弹。
张金涛认为市场大幅波动给予了基金公司有利的调仓机会,在操作上维持较高仓位运作。调仓方向主要一是长期跟踪的优质个股,或跌幅较大但已经充分反应悲观预期,且长期回报空间更大的个股;二是加仓港股中与内需更为相关的优质消费、医药和科技等板块个股。
中欧基金周应波同样看好港股,认为港股的估值处于10年偏低的位置,具有配置价值,且从长期来看,港股提供了比A股更多元化的优质资产,例如教育、新兴服务消费等,是组合差异化超额收益的主要来源。
富国基金朱少醒同样看好当下市场估值,认为从长期来看,疫情的影响终将逐步消退是个高概率的事情,恐慌情绪带来的估值折价是选股的较好时机;兴全基金董承非则认为,短期来看,在“充足的流动性”+“较弱的基本面”的大背景下,2020年的市场波动会比较大。
总体上来看,各位明星基金经理对A股的长期走势都抱有信心,对新兴产业以及医药消费等板块集体看多。
(*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)
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