6月份写了 资源类（黄金、铜、铝、煤炭、石油）、公共事业（电力（水电、火电、核电等）、水务、燃气）、出海行业（机械设备、汽车、电力设备、电子、家电、服装、家居用品）、交通运输 四个大类行业连续5年正涨幅个股，今天接着寻找 通信 行业中连续5年正涨幅的个股中投资机会。
作为个人来说，通信行业因工作原因接触比较多，这些上市公司有工作过的如大唐电信等，服务过的客户如中国移动、中国联通、中国电信等，经常交流合作的合作伙伴，投资过的企业如去年投资的新易盛、中际等。正因为熟悉，更有必要全面梳理总结下，当机会来临时，更容易抓住。
一、通信行业 投资关注要点
通信行业是一个具有广阔前景的行业，其投资逻辑可以从以下几个要点来分析：
行业发展趋势：随着5G技术的普及和应用，通信行业将迎来新的发展机遇。5G网络的建设将带动相关设备、芯片、模组等产业的发展，同时也将推动物联网、智能交通、工业互联网等领域的创新和应用。此外，随着人工智能、大数据、云计算等技术的不断发展，这些技术与通信行业的融合也将为行业带来新的增长点。
政策支持：政府对通信行业的支持也是投资的重要逻辑之一。例如，中国政府一直在推动5G网络的建设和应用，出台了一系列政策措施来促进通信行业的发展。此外，政府对数字经济的重视也将为通信行业带来更多的发展机遇。
企业竞争力：在选择通信行业的投资标的时，需要关注企业的竞争力。具有核心技术、品牌优势、规模优势的企业将更具竞争力，也更有可能在市场竞争中脱颖而出。此外，企业的管理团队、研发能力、市场拓展能力等也是评估企业竞争力的重要因素。
在投资通信行业时，有一些注意事项需要考虑：
市场波动：通信行业的股票可能会受到市场波动的影响，投资者应该有耐心和长期的投资视角。市场波动是不可避免的，但是从长期来看，优质的通信公司通常具有良好的增长潜力。
技术更新换代：通信行业是一个技术驱动的行业，技术更新换代非常快。投资者需要关注行业内的技术趋势，了解公司的技术研发能力和创新能力，以便及时调整投资策略。
行业竞争：通信行业的竞争非常激烈，投资者需要关注公司的市场份额、产品差异化和竞争优势等因素。同时，也需要关注行业内的整合和并购趋势，这可能会对行业竞争格局产生重大影响。
总之，投资通信行业需要综合考虑行业发展趋势、政策支持、企业竞争力等因素，同时也需要注意市场波动、技术更新换代、行业竞争和法律法规等风险。如果你对通信行业的投资有特定的问题或需要更详细的信息，建议咨询专业的投资顾问或进行充分的市场研究。
二、从 利润、涨幅、估值、成长性估值、股息 等综合分析值得投资股票
1、近5年净利润 分析
净利润评级标准：
1、优等生++： 连续5年正净利润增速
2、优等生：连续4年正净利润增速，且2023年、202年一季度净利润为正净利润增速
优等生++：
一共有如下只股票：
1、天孚通信： 人工智能cpo中核心标之一
2、威胜信息：
威胜信息技术股份有限公司主营业务为生产和销售电监测终端、水气热传感终端、通信模块、通信网关、智慧公用事业管理系统产品。公司的产品主要有电监测终端、水气热传感终端、通信模块、通信网关、智慧公用事业管理系统等。
3、广哈通信：
广哈通信坚持技术创新为引领的企业战略，持续进行管理创新和营销创新，经过二十多年的发展，全面掌握了信息通信核心技术，主要向电力、铁路、石油石化等行业提供涵盖智能化信息交换、传输处理、无线接入、嵌入系统、云计算分发、高清可视化通信、IP终端、安全智能化接入等功能的指挥调度系统及相关产品与服务。主要客户遍布国家电网、南方电网及其下属企业；五大发电集团、三峡集团、中核、中广核，或其下属分支机构等知名电力企业也是我们广大的行业客户群体
4、华测导航
上海华测导航技术股份有限公司主要从事北斗高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品的研发、生产和销售，并为行业客户提供数据应用及系统解决方案，为中国北斗高精度卫星导航领域领先企业之一。
这4只股票竟争力还是不错，但要根据大的环境选择。如是前几年经济增速较好，市场风格偏成长性股票，都是可以选择的。这2年市场风格偏向 高股息 + 人工智能科技，从这2个方向选择的话，只有 天孚通信 更合适了，但目前估值不便宜的。
优等生：
1、新易盛：人工智能cpo中核心最有成长性标之一。去年3月份买时，PE估值只有20多，这一年半涨近10倍牛股。去年下半年抛了，还庆幸自己躲过了大跌，谁知今年又涨123%
2、中际旭创：人工智能cpo 龙头标。去年上半年也是持有几个月。今年一直想等到好的价格买，一直错过了。
3、神宇股份：
跟$沃尔核材(SZ002130)$ 一样有 铜缆连接器概念股。今年涨幅也比较好。
4、光迅科技：人工智能cpo标之一
5、亿联网络：主营业务为从桌面通信终端，到会议产品，再到云办公终端，为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案,主要产品包括桌面通信终端、会议产品等。
这家公司2020年就关注了，市场上对这家公司毛利率为什么这么高存在怀疑的。产品主要卖给国外市场，跟 微软 合作很紧密。
个人觉得此股票 是值得长投的，但要认真研究其逻辑，估值合理。
6、辉煌科技： 轨交行业投资机会重点介绍过此股。
7、中国移动、中国电信、中国联通，这3家只要 人工智能 还在发展，不爆炒得还是值得长投，每年涨过30%左右的。
8、烽火通信: 武汉一家公司，毕业后有同学待过一段时间。估值还高了，消化2年左右。
9、润泽科技：算力-租赁 长文投资逻辑中重点介绍过此股。
10、广和通：
深圳市广和通无线股份有限公司致力于无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计，研发与销售服务，公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案。
估值及业绩都不错的标，但5G风口不在，短期1、2年不太值得投资了
11、东方通信
这家比较熟悉了，以前做项目时跟这家公司经常打交通。前些年在800M通讯竟争力还是不错的，业绩失去快速成长性，不值得投资了。
2、近5年涨幅规律分析
业绩优秀生，普遍 这2年涨得特别好，特别是 人工智能 CPO相关行业几只股票：
新易盛、中际旭创、天孚通信、光迅科技。业绩推动股票上涨还是有效的
3、估值分析（静态、成长性动态）
从静态PE估值来年的确不便宜。但从成长性估值来看，24、25年 中际旭创、天孚通信 估值合理了。当然持续几年业绩高速增长，不确定性风险还是不少的。
光模块 为什么值得投资？
1、流量增长是推动核心
当数据流量的核心增量从电信网络向数据中心、再向AI集群转移时，光模块不同阶段的主要增长驱动力也发生变化。根据 LightCounting数据，光器件光模块市场规模总体超过百亿美元，其中数通市场（包括以太网、FC和AOCs，详见图4）占比已达半数，数通市场在移动互联网、云计算和AI的不断发展推动下，成为光器件光模块产业的主要下游场景。
2、GPU数量强，带动 模块数量大幅增长
当前阶段英伟达加速卡在AI训练的垄断地位，高速光模块需求与英伟达领先的训练 卡出货量高度相关。根据TrendForce数据，预计2024年英伟达训练相关GPU出货量有望突破300万张，以1:2.5的理论测算，对应 800G光模块需求有望突破800万块。、
Sora等多模态大模型发展之下，推理侧流量有望爆发，有望带动产品升级，相关领域1.6T以上速率光模块有望逐步应用。
3、大模型训练需求持续，推理侧需求有望爆发
大模型训练对底层算力的需求持续。AI训练网络集群需要服务器-交换机-光模块三大硬件基础环节投入，其中服务器层面目前市场由英伟达GPU来主导，英伟达季度营收持续创新高是当前旺盛需求的证明；同时上游代工层面，台积电预计未来几年AI芯片的复合增长率50% 以上，AI芯片营收占比将在2027年提高至15%-20%。
4、AI集群网络架构升级，光模块需求弹性大—————- 忽视需求，重视
网络架构的变化导致光模块需求的变化。以传统三层架构到叶脊架构的转变为例，叶脊网络架构下，光模块数量提升最高可达到数十 倍。
闷得而蜜 提供的图片及计算数据如下：
最顶上两台800G的光模块交换机，72*2=144个端口。背面也有同样的两台交换机，也有144个端口。总共 288个800G的端口（密密麻麻 端口）。这一台机架内部的800G光模块数量 = 288*2 = 576颗。而这个机架里面的芯片只有72颗。芯片 : 光模块 = 1:8。
至于IB的Spine，还要有同样的576对，那么芯片：光模块 = 1 : 16 （800G）
光模块CPO今年哪些股票值得投资呢？
去年、今年涨这么多了，估值是否高，哪些个股还值得投资。从 业绩、成长性、估值、竟争格局 全面梳理，哪些个性还值得投资。
1、先分析一下 竟争格局，哪些公司更有优势
国内厂商已占据领先位置。10G时代以北美光模块厂商为主，40G时代，中际旭创和AOI崛起；100G时代，北美传统光模块厂商份额 下滑，国内光模块企业崛起。根据LightCounting数据，2021年，在全球前十名的光器件和模块供应商中，中国供应商的营收超过了西方 竞争对手的营收，2022年-2023年，这一差距进一步扩大，国内厂商已占据全球领先位置。
2022年 中际、华为海思、光迅、新易盛、华工 排在前10名。
2、产能布局
头部厂商具有产能优势，同时全球政治经济格局变化下，建议关注国内厂商的海外产能布局。
3、新技术研发能力 ——- 中际旭创 技术最好，其次是 新易盛、光迅等
LPO、硅光等新技术变化或带来产业格局变化。新技术、新产品的需求上量或带动部分二线厂商更为受益，以LPO为例，目前新易盛、剑桥科技已推出基于LPO技术的800G光模块产品；中际旭创已有LPO相关技术储备和产品开发，且已向海外重点客户推出解决方案和送 测。LPO产品需要和交换机厂商进行联调，后续商量后，在产品进度、产业链上下游关系等多方面具备优势的厂商有望更为受益。
4、基本业绩、成长性、估值、涨幅，哪些还值得投资？
从 估值、基本面、成长性 3个方面综合分析，哪些还值得投资？
一、估值
从目前PE估值来看，都处于绝对高位。从 24、25年成长性消化估值来看，中际、天孚、新易盛 在25年估值还是合理的，特别是 中际 更有优势。
华工科技 业务还有传感器，加上CPO主要在国内，给的 估值比较低。但是有业绩支持的，如跌下来是值投资的。
二、基本面
从去年炒到今年，涨幅也在分化。去年CPO是普涨，今年随着业绩出来，一些没有持续 业绩估计故事讲不下去，将来肯定会大跌。去年业绩好的 中际、天孚 今年还是涨得很好。
毛利、业绩、技术 等各方面占优势主要是 中际、天孚、新易盛、光迅科技。
三、综上所述
1、如面向今年、2025、2026年，中际旭创均已经完成了 800G、1.6T、硅光等认证，已经接单进入生产环节。中际旭创的处于优先地位的。
2、中际旭创的产能配套建设最早、最大、最全。内地、台湾、东南亚均领先布局，只有中际旭创能最好支撑nvidia，最好满足nvidia的伙伴。
4、其次是 天孚，业绩跟中际一样稳健。公 司 的 十 六 条 产 品 线 & 八 大 解 决 方 案，覆 盖 了 所 有 光 模 块 用 的 光 无 源 器 件，可 以 为 客 户提供多技术平台、多应用场景的光器件整体解决方案。其次是先进光学封装制造，已经完成了O S A、B O X、C O B、TO、硅光等多种光器件封装 平台的光引擎、高 速 光 器 件 的 O D M / O E M 业务。
五、值得投资个股投资要点简介
中 际 旭 创 ——— 800G光 模 块 业 务 稳 步 爬 坡，1 . 6 T 光 模 块 进 展 国 内 领 先
1、公司的光模块产品以技术优良、性能稳定、供应可靠等特性获得了下游客户的认可，与全球领先的云数据中心客户和国内外主流通信设备厂商形成 了长期稳定的合作关系。
2、公司800G 等高端产品取得了良好的 订单和市场份额，同时1 . 6 T 光 模 块 产 品 预 计 于 2 0 2 4 年 下 半 年 有 相 关 重 点 客 户 导 入。
天孚通信 — 提供光器件产品和一站式解决方案的平台型国内龙头企业
1、公 司 具 备 多 个 光 模 块 技 术 与 先 进 光 学 技 术。2 0 2 4 年 2 月 27日，公 司 的 十 六 条 产 品 线 & 八 大 解 决 方 案，覆 盖 了 所 有 光 模 块 用 的 光 无 源 器 件，可 以 为 客 户提供多技术平台、多应用场景的光器件整体解决方案。其次是先进光学封装制造，已经完成了O S A、B O X、C O B、TO、硅光等多种光器件封装 平台的光引擎、高 速 光 器 件 的 O D M / O E M 业务。
2、公 司 具 备 1 . 6 T/800G 光 模 块 配 套 业 务。公 司 宣 布 将 于 2024年 3 月 26日至28日 在 美 国 加 州 圣 地 亚 哥 会 展 中 心 举 办 的 第 49届 光 网 络 与 通 信 研 讨 会 及 博 览会（ O F C 2024）重 点 展 示 为 1 . 6 T/8 0 0 G 光 模 块 配 套 应 用 的 M u x T O S A、D e m u x P O S A、L e n s e d F A U 等 光 引 擎 产 品 和 解 决 方 案。
六、存在风险及分析
1、全球 AI 算力侧建设不及预期：全球 AI 算力需求侧的升级催生了上游光模块光器件 的需求，若宏观经济持续下滑，下游厂商对 AI 算力侧投入不及预期，或导致光器件厂 商业绩增速放缓；
2、行 业 竞 争 过 度 风 险。随着AI产 业 的 大 力 投 资，不 少 创 业 公 司 也 纷 纷 加 入 布 局 AI产业，整 个 商 业 模 式 的 行 业 壁 垒 相 对 较 高，但 全 球 巨 型 科 技 企 业 纷 纷 跟 随 布 局，过 度 的 产 业 竞 争 或 将 造 成 企 业 经 营 压 力 增 大，一旦缺少 持续性的资金投入，企业或将有经营业绩风险，同时整个产业链或受到冲击