$豪迈科技(SZ002595)$ 怎么不大回调一下。贵州轮胎仓位有点重，想分散下。中长期看，豪迈科技竞争格局丶风险丶确定性要如很多
豪迈科技 ——— 竟争力 非常强，格局好，值得重点关注、投资
1、豪迈科技是轮胎模具龙头，2023 年全球市占率超 30%。2007-2023 年营收/归母净利润 CAGR 为 21.84%/19.93%
轮胎模具行业市场集中度明显，豪迈科技全球市占率第一。2022 年豪迈科技/巨轮智能
/韩国世和轮胎模具 销售收入分别为 32.74/3.5/3.21 亿元，根据我们测算，在全球市场份额分别为 30%/3%/3%，2023 年豪迈科技轮胎模具销售收入为 37.90 亿元，全球市占率已提升至34%，公司龙头地位突出。2、在燃气轮机领域与全球龙头 GE、西门子、三菱等建立稳定合作关系，在数控机床领域是国内最具潜力的高端机床供应商之一。
3、“轮胎模具+大型机械零部件+数控机床”构成多元产品谱系。公司主营业务包括轮胎模
具、大型机械零部件与数控机床三大板块，前二者为公司核心收入来源，2023年收入占比合计超 90%，后者为公司新业务，目前处于初步放量阶段。1） 轮胎模具业务：品种涵盖乘用车、轻卡车、载重车、工程车、巨型工程车、摩托车等轮胎模具，以及工业实心胎模具和胶囊模具等。2023 年业务收入为 37.90 亿元，占比 52.89%；2） 大型机械零部件业务：以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，同时涉及齿轮箱、工程机械、注塑机、压缩机和轨道交通等领域。2023 年业务收入为 27.70 亿元，占比 38.65%；3） 数控机床业务：产品包括精密加工中心、五轴加工中心、激光及电火花机床、硫化机、直驱转台等。2023 年机床类业务收入为 3.08 亿元，占比 4.30%，硫化机等其他业务收入为 2.98 亿元，占比 4.15%。4、 定制化属性，行业壁垒较高，客户粘性较强。
轮胎模具制造工艺复杂，行业壁垒较高。轮胎模具是高技术含量、高精密度和高附加值的产品，在模具产品中属于个性化最强的类别，其特殊结构、花纹造型和加工工艺与普通模具有较大差异，存在较高的生产技术难度。作为轮胎成套生产线中的硫化成型装备，轮胎的花纹、图案、字体以及其他外观特征的成型及尺寸精度都依赖于轮胎模具。客户粘性较强，行业呈现强者恒强趋势。轮胎模具定制化属性较强，轮胎模具产品是根
据轮胎制造商所要求的规格、花纹结构、扁平比以及外观等技术参数进行加工生产，轮胎品种、规格、花纹的变化要求相应的产品发生变化。同时，轮胎制造商为了能在市场保持优势竞争地位，对轮胎的部分参数有着自身的一套规范并加以保密，因此，轮胎模具厂与轮胎企业之间形成的是一种长期的业务合作关系，客户一般不会轻易更换供应商。
因此，在下游客户轮胎行业市场集中度较高的背景下，绑定了龙头客户的模具供应商业
绩确定性更强，且随着收入规模持续扩大后，研发实力增强、生产制造成本更低，与竞争对手之间进一步拉开差距，市占率有望持续提升。