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目前不好说，个人觉得还有上涨空间，主因估值还末妙很高。但有个不好趋势，近2周不少炒人工智能丶白酒等一些大V也加入铜行业，人太多地方散户多波动大，像前1丶2月份煤炭一样，我预感到风险提前2月底大幅减仓。好在铜年报不少业绩很好，加上铜紧缺丶价格上涨预期在，短时间像煤炭跌下去可能性不大。
重要关注价格变化丶一季报业绩普遍增速很好。如像煤炭价格丶业绩出现问题，要及时减仓清仓。
地区冲突对铜影响
事件：3月21日以来，刚果（金）东部北基伍省、南基伍省、伊图里省等地频繁爆发武装冲突，安全形势持续恶化。
1、前因后果：刚东地区冲突已持续三十年，主要原因为卢旺达扶持叛乱团体M23与刚政府军战争，以及ADF等非法武装的参与。2021年以来，刚东冲突有所升级。
2、武装冲突区域与铜钴锂矿产区距离较远：武装冲突主要发生于【东部】北基伍省、南基伍省、伊图里省，而铜钴锂矿产区位于刚果金【南部】卢阿拉巴省（Mutanda-嘉能可，Kamoa-Kakula-艾芬豪、紫金，科卢韦齐-紫金，TFM/KFM-洛钼）、上加丹加省【东南部】（Kipushi-艾芬豪，Lonshi-金诚信，Dikulushi-金诚信等）、坦噶尼喀省【东南部】（Manono锂矿-AVZ、紫金，Kitotolo锂矿-Tantalex）等地，仅坦噶尼喀省与南基伍省接壤。
3、2022年刚果（金）主要矿产全球占比：铜产量230万吨，占比10.45%；钴产量13万吨，占比68.42%；锂矿未投产，资源量300万吨，占比3.06%。锡产量2万吨，占比6.45%。2023年铜，钴等量进一步扩张。
4、核心出口矿道风险事件较少：刚果（金）矿产核心出口矿道位于【东南方向】，远离冲突地区【东北、西部方向】，风险事件较少。
$金诚信(SH603979)$ 会走$洛阳钼业(SH603993)$ ，$洛阳钼业(SH603993)$ 之成长牛趋之路。
事件：公司发布2023年度业绩预增公告，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为9.80亿元到10.30亿元，较上年同期（法定披露数据）相比，将增加3.70亿元到4.20亿元，同比增加60.72%到68.92%左右。公司业绩符合预期。
矿服业务逐步兑现，资源开发业务陆续放量。分业务看，公司2023年H1实现营收32.79亿元，其中矿山服务业务29.96亿元，毛利率为26.88%，矿山资源开发业务1.68亿元，毛利率为43.22%，上半年归母净利润为4.01亿元。公司2023年业绩高增一方面由于矿山服务业务规模稳步增长，特别是随着海外矿山服务业务的持续推进，收入逐步兑现；另一方面得益于矿山资源开发业务铜精粉及磷矿石的销售。
矿服起家，向资源开发延伸。公司以矿山工程建设与采矿运营管理起家，积极向矿山综合服务转型，并借助矿服优势，向资源开发领域延伸，形成具有金诚信特色的“资源+服务”开发模式。矿山服务方面，公司在境内外承担30余个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目，是屈指可数的被国际大型矿业公司认可的中国矿山服务商，主要分布于非洲及欧亚地区，涉及赞比亚Chambishi铜矿等多个矿山项目。
上游资源开发方面，公司自2019年以来积极布局上游资源，2019年上半年公司成功竞买贵州两岔河矿业开发有限公司90%股权；2019年下半年公司收购托克集团下属刚果（金）Dikulushi铜矿、艾芬豪集团旗下Cordoba公司19.9%股权；2021年1月，公司收购欧亚资源集团旗下位于刚果（金）的1个铜矿采矿权（Lonshi铜矿）及其周边7个探矿权；2024年1月22日公司公告拟通过拟新设境外全资子公司以1美元收购Konnoco(B)Inc.持有的LCML公司之80%股权及8.57亿美元贷款所形成的债权，LCML的核心资产为非洲赞比亚Lubambe铜矿，本次交易若顺利完成，公司将拥有Lubambe铜矿80%的权益。
铜/银/金储量达127万吨/367吨/21吨。
储量上，根据公司2023年半年报，公司旗下两岔河磷矿、刚果（金）Dikulushi铜矿、刚果（金）Lonshi铜矿，参股Cordoba矿业公司合计权益储量为铜金属127万吨，银金属367吨，金金属21吨，磷矿石1920万吨。产量上，按照年度计划安排，Dikulushi铜矿2023年计划生产铜精矿含铜（当量）约8000吨，计划销售铜精矿含铜（当量）约1万吨；Lonshi铜矿2023年3季度投产，初步计划2024年完成爬坡，达产后年产4万吨铜金属；两岔河磷矿南采区已投产，2023年计划全年出矿15万吨，设计产能为30万吨，北部采区年产50万t/a项目正在建设中。
两岔河磷矿采矿权资源量为2133.4万吨磷矿石，P2O5平均品位32.65%，公司持股90%；Dikulushi铜矿项目资源量约为8万吨铜、192吨白银，公司持股100%，后续拟按规定将金景矿业合计15%的股权转让给刚果（金）国有资产管理部门。
Lonshi铜矿采矿权资源量约为87万吨铜，平均品位2.82%，且后续增储潜力巨大，周围7个探矿权目前正在办理探转采手续，公司持股100%。
哥伦比亚SanMatias铜金银矿内的Alacran矿床，矿石量约102.1百万吨，铜品位0.41%、金品位0.26克/吨、银品位2.30克/吨，目前可行性研究报告已获得CordobaMineralsCorp.董事会批准，环境影响评估(EIA)已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局（ANLA）审批，公司持有Cordoba矿业19.995%权益，从而间接持有其下属的SanMatias铜金银矿项目部分权益，并拟出资不超过10000万美元收购Cordoba矿业下属SanMatias铜金银矿项目公司CMH公司50%的权益，目前第一期交易对价已完成支付。
Lubambe铜矿资源量(探明+控制+推断)为8660万吨，铜品位1.95%，酸溶铜0.35%。矿山设计规模为250万吨/年，公司拟对现有矿山进行技改，预计可实现项目年均铜精矿产量为7.75万吨，铜精矿含铜金属量为3.25万吨。
投资建议：考虑到公司2024年Lonshi铜矿即将放量，美联储或于下半年进入降息周期，供需失衡下铜均价创新高，我们预计公司2023/2024/2025年实现营业收入72.58/111.27/130.91亿元，分别同比变化35.55%/53.30%/17.64%；归母净利润分别为10.20/17.21/22.58亿元，分别同比增长67.35%/68.64%/31.23%，对应EPS分别为1.66/2.79/3.67元。
地区冲突对铜影响
事件：3月21日以来，刚果（金）东部北基伍省、南基伍省、伊图里省等地频繁爆发武装冲突，安全形势持续恶化。
1、前因后果：刚东地区冲突已持续三十年，主要原因为卢旺达扶持叛乱团体M23与刚政府军战争，以及ADF等非法武装的参与。2021年以来，刚东冲突有所升级。
2、武装冲突区域与铜钴锂矿产区距离较远：武装冲突主要发生于【东部】北基伍省、南基伍省、伊图里省，而铜钴锂矿产区位于刚果金【南部】卢阿拉巴省（Mutanda-嘉能可，Kamoa-Kakula-艾芬豪、紫金，科卢韦齐-紫金，TFM/KFM-洛钼）、上加丹加省【东南部】（Kipushi-艾芬豪，Lonshi-金诚信，Dikulushi-金诚信等）、坦噶尼喀省【东南部】（Manono锂矿-AVZ、紫金，Kitotolo锂矿-Tantalex）等地，仅坦噶尼喀省与南基伍省接壤。
3、2022年刚果（金）主要矿产全球占比：铜产量230万吨，占比10.45%；钴产量13万吨，占比68.42%；锂矿未投产，资源量300万吨，占比3.06%。锡产量2万吨，占比6.45%。2023年铜，钴等量进一步扩张。
4、核心出口矿道风险事件较少：刚果（金）矿产核心出口矿道位于【东南方向】，远离冲突地区【东北、西部方向】，风险事件较少。
等大家都看好的时候也就是顶了，进去都是被割韭菜
今年全球光伏装机500GW，需要250万吨铜，占比超过10%，这是需求端最重要的部分。二季度开始铜短缺，铜价上涨才开始。$紫金矿业(SH601899)$
你既然知道买铜，为啥不买黄金？
$金诚信(SH603979)$ 会走$洛阳钼业(SH603993)$ ，$洛阳钼业(SH603993)$ 之成长牛趋之路。
事件：公司发布2023年度业绩预增公告，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为9.80亿元到10.30亿元，较上年同期（法定披露数据）相比，将增加3.70亿元到4.20亿元，同比增加60.72%到68.92%左右。公司业绩符合预期。
矿服业务逐步兑现，资源开发业务陆续放量。分业务看，公司2023年H1实现营收32.79亿元，其中矿山服务业务29.96亿元，毛利率为26.88%，矿山资源开发业务1.68亿元，毛利率为43.22%，上半年归母净利润为4.01亿元。公司2023年业绩高增一方面由于矿山服务业务规模稳步增长，特别是随着海外矿山服务业务的持续推进，收入逐步兑现；另一方面得益于矿山资源开发业务铜精粉及磷矿石的销售。
矿服起家，向资源开发延伸。公司以矿山工程建设与采矿运营管理起家，积极向矿山综合服务转型，并借助矿服优势，向资源开发领域延伸，形成具有金诚信特色的“资源+服务”开发模式。矿山服务方面，公司在境内外承担30余个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目，是屈指可数的被国际大型矿业公司认可的中国矿山服务商，主要分布于非洲及欧亚地区，涉及赞比亚Chambishi铜矿等多个矿山项目。
上游资源开发方面，公司自2019年以来积极布局上游资源，2019年上半年公司成功竞买贵州两岔河矿业开发有限公司90%股权；2019年下半年公司收购托克集团下属刚果（金）Dikulushi铜矿、艾芬豪集团旗下Cordoba公司19.9%股权；2021年1月，公司收购欧亚资源集团旗下位于刚果（金）的1个铜矿采矿权（Lonshi铜矿）及其周边7个探矿权；2024年1月22日公司公告拟通过拟新设境外全资子公司以1美元收购Konnoco(B)Inc.持有的LCML公司之80%股权及8.57亿美元贷款所形成的债权，LCML的核心资产为非洲赞比亚Lubambe铜矿，本次交易若顺利完成，公司将拥有Lubambe铜矿80%的权益。
铜/银/金储量达127万吨/367吨/21吨。
储量上，根据公司2023年半年报，公司旗下两岔河磷矿、刚果（金）Dikulushi铜矿、刚果（金）Lonshi铜矿，参股Cordoba矿业公司合计权益储量为铜金属127万吨，银金属367吨，金金属21吨，磷矿石1920万吨。产量上，按照年度计划安排，Dikulushi铜矿2023年计划生产铜精矿含铜（当量）约8000吨，计划销售铜精矿含铜（当量）约1万吨；Lonshi铜矿2023年3季度投产，初步计划2024年完成爬坡，达产后年产4万吨铜金属；两岔河磷矿南采区已投产，2023年计划全年出矿15万吨，设计产能为30万吨，北部采区年产50万t/a项目正在建设中。
两岔河磷矿采矿权资源量为2133.4万吨磷矿石，P2O5平均品位32.65%，公司持股90%；Dikulushi铜矿项目资源量约为8万吨铜、192吨白银，公司持股100%，后续拟按规定将金景矿业合计15%的股权转让给刚果（金）国有资产管理部门。
Lonshi铜矿采矿权资源量约为87万吨铜，平均品位2.82%，且后续增储潜力巨大，周围7个探矿权目前正在办理探转采手续，公司持股100%。
哥伦比亚SanMatias铜金银矿内的Alacran矿床，矿石量约102.1百万吨，铜品位0.41%、金品位0.26克/吨、银品位2.30克/吨，目前可行性研究报告已获得CordobaMineralsCorp.董事会批准，环境影响评估(EIA)已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局（ANLA）审批，公司持有Cordoba矿业19.995%权益，从而间接持有其下属的SanMatias铜金银矿项目部分权益，并拟出资不超过10000万美元收购Cordoba矿业下属SanMatias铜金银矿项目公司CMH公司50%的权益，目前第一期交易对价已完成支付。
Lubambe铜矿资源量(探明+控制+推断)为8660万吨，铜品位1.95%，酸溶铜0.35%。矿山设计规模为250万吨/年，公司拟对现有矿山进行技改，预计可实现项目年均铜精矿产量为7.75万吨，铜精矿含铜金属量为3.25万吨。
投资建议：考虑到公司2024年Lonshi铜矿即将放量，美联储或于下半年进入降息周期，供需失衡下铜均价创新高，我们预计公司2023/2024/2025年实现营业收入72.58/111.27/130.91亿元，分别同比变化35.55%/53.30%/17.64%；归母净利润分别为10.20/17.21/22.58亿元，分别同比增长67.35%/68.64%/31.23%，对应EPS分别为1.66/2.79/3.67元。
全网讨论最多的就是黄金，因为黄金已经历史新高了，我还清晰记得2013年的时候，市面上的黄金才260元~220元每克，那时候是真的便宜，2013~2014年最火的时候就是中国大妈抄底黄金，我现在是真佩服中国大妈，黄金十年一个大周期，也就是黄金的周期，让中国大妈狠狠的抄了一个底部，（如图所示），任何商品与物品都有核心价值，一旦黄金市场进入狂热目前市面上金价超过600元每克 ，证明黄金行情也就要结束了，任何商品一旦低迷到极限，价值也就来了，股票，地产，黄金，白银，都有这样一个属性。。
从需求讲，铜最大的需求是房地产。房地产投资滑坡，总体呈累库状态！
真的吗？目前铜库存高企，下游需求没有明显增加。
查阅A股上市的几家做电源线的企业财报，看营收及库存情况。
读万科最近公告，1-3月销售同比下降 环比下降，2月没有新增项目开工？
房地产是铜的第一大用户。
IDC机房能使用多少母线？网线？电源线？
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