$中国恒大(03333)$ 最近恒大挺火，发表一点个人见解，望大家批判：
1.恒大为达降表上负债的政治要求，通过商票和不网签等方式实现了有息负债变绿；虽然的确降低了负债，但是将部分负债转为了应付账款，存在水分。
2.恒大内部风险控制能力一般，根据先前在恒大工作的朋友透露，总部通常对分公司下硬性指标要求而不管如何实现；这可能是致使此次恒大子公司与广发分行杠上的直接原因。
3.关于特别分红，恒大上一年底资产负债率80%左右，通过打折卖房的方式可能的确有利润盈余，在正常时期属于常规操作；但在商票和银行借款尚未偿还的情况下，恒大发起特别分红，既会使债权人担忧，也会给公众带来跑路的印象，实属不恰当的昏招。
4.展望一句，希望恒大降负债不要只看表不顾本，而应切实担负起对供应商和债权人的责任，同时加强内部管理，做到精细化降负债。