格雷厄姆防御型选股：

1，适当的企业规模。

我们所提出的各项最低限额要求都是主观的，尤其在企业规模方面。这么做是要把小公司排除在外，因为小公司更容易发生变化，尤其是在工业领域。让我们给出大致的数额：就工业企业而言，年销售额不低于1亿美元；就公用事业而言，总资产不低于5000万美元。

2，足够强劲的财务状况。

就工业企业而言，流动资产至少应该是流动负债的两倍－所谓的二比一的流动比。同时，长期债务不应该超过流动资产净额，即“营运资本”。就公用事业企业而言，负债不应该超过股权（账面值）的两倍。

3，利润的稳定性。

过去10年中，普通股每年都有一定的利润。

4，股息记录，

至少有20年连续支付股息的记录。

5，利润增长，

过去10年内，每股收益的增长至少要达到三分之一（期初和期末使用三年平均数）。

6，适度的市盈率，

当期股价不应该高于过去3年平均利润的15倍。

7，适度的股价资产比。

当期股价不应该超过最后报告的资产账面值的1.5倍。然而当市盈率低于15倍时，资产乘数可以相应的更高一些。根据经验法则，我们建议，市盈率与价格账面值之比的乘积不应该超过22.5（这相当于15倍的市盈率，乘以1.5倍的账面值。同时，也可以是这样的股票：9倍的市盈率和2.5倍的资产价值等等。）