不知不觉，18年过去了，看看当年2006年首批买过的A股，最后是怎么一个下场？
什么是试错成本？
当年的A股整个市场仅有1500个股票左右，也可能1500个股票都没有，当年中石油，工商银行，中国移动等巨头也仍没有上市，但当年中国刚加入WTO几年，正在搞大基建，一大堆的中外合资的企业正在办得火热。可惜了，原来自己生于那个繁华的年代，却没有把握机会。
现在5300多个A股，是当年的3.5倍，股票多到数都数不过来了，所以我是判断A股会步香港股市的后尘，即将来一大堆公司是亏损企业，然后上市之后就是高光时刻，股价会不断地下跌，最后沦落到边缘位置，没人问津。
当年的TVB《向世界出发》节目播出，里面还在谈着中国如何一穷二白（尤其是内地城市），里面说当年中国很多人每个月只赚那么几百元。
当时还没有智能手机，后来有，也是诺基亚塞班系统和微软的PPC。
当年2006年下半年入市，这些股票全都在当2006年底就抛了。
1、大厦股份（现称大东方）
主营业务是零售，贸易公司（经纪推荐的，赚了23元就卖了）。这样的公司，现在看来，有何特色？的确是毫无特色的，现在满大街都是这样的公司。这么多年之后，前复权已经是负数了，即当年的股东，如果经过这18年之后，是可以回本了，相当于0成本，现在还有分红。但你想想，这是18年的跨度，货币贬值了不知道多少倍了，当年2000元工资的人买不起房等于现在6000元工资的人买不起房。
公司是普通的，业务是普通的，现在零售，就是有什么就卖什么，珠宝，汽车，卖药。总之有钱赚就搞。它的业务范围，猜测应该变更过很多次。就是一个很普通的公司，仅是发家发得早，早发行股票而已，尤其是刚经历过国营垄断经营的年代之后，谁有钱开这个大规模的商业公司？
2、宝钢股份
宝钢也早已经前复权为负数了，当年是抄底抄到最低位，然后很快就抛了，错过2006-2007年的大牛市。回头一望，那几年不仅是中国处于疯牛，而全球其他国家也处于疯牛，那几年的中国是处于大基建时代，中国铁矿石消耗量每年在大量增加，占到了全球铁矿石的70%+，是一个极其夸张的程度，在强大的需求下，让铁矿石从原来的20元涨到100多元。而油价也急涨到100多元（直到美国页岩油革命）。2006年之前的几年，宝钢的ROE也是高达20%+的，每年业绩都在增加，利润也很高，PB也很低，无论从哪个角度看，当年就觉得它是优质股，但没有人猜到马上全球经济会崩盘，中国也大受影响。
宝钢这类，作为历史规律的“最后涨的版块和股票”，的确是很有参考性的。当年给出1倍及以下的PB的估值的人，其实并不傻，因为这些行业会慢慢进入式微，退化。就像是美国的铁路和钢铁，早早地在几十年前，甚至100年前就已经不是社会的主流。顶多也就是靠着这个低倍数的PE和PB，靠点利息钱。
3、武汉控股
跟宝钢类似，也是一家国营企业，污水处理厂，属于公共事业类型，当年可能就是见着它便宜，PB低，觉得安全就买了。污水处理厂，业绩能如何增长？并且局限在当地开始业务，局限性非常大，由于成本不断上涨，有一些它也控制不了，例如这些参公人员的工资水平，现在回头想，当时真的是脑残，为何买这类公司。但这类公司也有一个特点，就是干旱涝保收的工作，不会破产，是A股的僵尸户之一。它的ROE就是每年几个百分点，ROA也是每年赚个1%-2%。然后资产慢慢地增加，但跑不赢物货，股价在漫长岁月里磨来磨去，过去是这样，现在是这样，估计将来也是这样。看似股价有涨，实际上不会对财富有任何的增值。
4、海正药业
海正药业，也是一家国企，估计当年流通中的股票，大部分是国企的股票。跟武汉控股，宝钢类似，经过了一个疯狂的年代之后，它慢慢地消退，但竞争力不足，无法在药业竞争中跑出，所以它的股价出现了持续很多年的下跌。当然了，只要买在2006年，始终是不亏的，但也盈不了多少，毕竟是18年的跨度。原来以为它是制药的，后来才发现它的更多的业绩是因为卖药，搞零售。也没仔细看它如何败下来。
当年买过几天的西山煤电（同样是国企），然后卖了，这是2007年的10倍牛股之一，擦肩而过，谁能猜到它会涨10倍，随后暴跌个80%-90%呢？
后来很多年后，再次觉得它煤炭是一个好行业，2019年重新买入它然后被套2年之后卖出，没赚多少，然后卖后它又再次大涨。后来再三确认，如果真要买煤炭，还不如买其它的煤炭股。
这些股票的前复权都会因为大比例分红而变得很扭曲，所以已经很难以区分它们的涨跌幅到底是多少。因为前复权是算下跌比较准，而后复权是算上涨比较准。
确实是猜不到走得最好的是海尔，但回头一望，消费品行业也的确是理应会出现大牛股（核心的原因是通胀和不断加强的垄断，根据历史规律，全世界的股市明显就是消费品行业容易成为市值最大），那些冰箱，洗衣机，空调等等，全都是有寿命期限的，只要到期了，就得更换。当然了，这少不了政府的帮忙，例如搞什么家电下乡，又给他们赚到了，然后东西的寿命又特别短，垄断起来之后越卖越贵。所以海尔和美的股价涨得那么高。
尤其是现在，说赶走外资企业之后，国产的东西就越来越贵了。不确定它们的股价会涨到什么时候才停，也不确实它们什么不会衰退。
7、宇通客车
当年买过，很快抛了，后又在2019年买过，然后又在2022年抛了。从2000年之后，的确是城市进行大拥挤的年代，宇通成为了客车龙头，一大堆的新成立的公交集团，旅游集团，都需要买大量的大巴。那些年这头搞禁摩，那头搞这搞那，最大的受益者是国企宇通（后来有说它已经变更为混合制国企什么的）。但这个客车的浪潮持续到后来就慢慢式微，客运站倒闭，众人开始搞电动二轮车，中短途出行也改为私家车和高铁。宇通的股价，其实想不到在经过2021-2022年的暴跌之后，又出现了暴涨数倍，又创了历史新高了。
8、福耀玻璃
福耀玻璃，也跟上述几个股票一样，前复权为负数了，这么多年以来，全球的玻璃业分别是汽车业的玻璃需求繁荣，建筑业的玻璃需求繁荣，以及光优业的玻璃需求繁荣。尽管福耀玻璃只做汽车玻璃，但玻璃业的繁荣给它带来了极大的好处。只能说创始人有眼光，选中了一个好的赛道。也并非是所有的玻璃公司都涨得好，例如国企性质的南玻A就是搞建筑玻璃，经过一段繁荣之后就消退了。
综上所述，感悟就是：
1、国企的股票，通常就是在吊盐水，不涨也不跌，最后慢慢磨，可能不亏，但也无法让资产增值。
2、消费品行业，始终是一个容易出大牛股的行业，因为通胀的原因，这类公司最容易涨价，移嫁成本。只要公司实力够强，肯定会越来越好。
3、要看社会的浪潮，如果一个行业已经在明显式微，就不要再进了，就算公司过往的业绩多好，都于事无补。