最近，看到一个资讯，大概是说“段永平也上过当”。里面指段永平当年买过UNG，亏过一笔。（ung和boil是跟uvxy很像的，都是期货大幅高水，损耗极其严重）
资讯上的故事是这样的：
当下的美国天然气是这样的，看图表，是不是觉得很便宜？今年卖到1.52，2404更是跌穿1.5元，最低去到1.48元！这算是跌穿10年记录的最低价了。
有很多人，真的误以为：都已经跌到10年新低了，很值得买！说什么已经跌到底了，将来肯定涨，已经跌到生产商大幅减产了，还说什么K线已经向上，还说什么二次探底，各种技术分析。
但是，我觉得，那些看涨天然气的，叫人说可以买天然气期货的，买boil的，买ung的，根本上就是在胡说。
当下的天然气看似1.5元，看似1.7元，比去年同期的2元还要更低，天然气生产商的天然气钻井也比去年同期数量更低。
从天然气当下的单价来看，的确也同2020年那么低，甚至更低，但实际上的天然气价格更高！谁买升，谁上当！
怎么说呢？
1、全球持续变暖，这个趋势没变，美国的人口数量没有急剧增长，工业用气也没有急速增长。虽然有一些很多年前的报道说，2025年之后，天气将变冷，但这些数据并不太可靠。即，美国国内需求一直很弱。
2、天然气供应方急剧增长，并不是由于纯天然气井的产能供应增长，而是原油的伴生气大幅增加。这些伴生气是零成本的，而美国原油的产能一直在扩大，并没有停下来。为保油价，中东甚至还减产。原油商见原油价格高，有钱赚，是不会在意天然气卖到最低多少钱的。因此，两者的矛盾很大，原油生产商不断地往管道中塞这种多余的天然气。
3、美国的出口天然气设备，老说故障，停产，几年时间能竟然能够发生无数次故障停产。并且这种停产对出口影响很大。一停产就停相当长的时间。这加剧了天然气在美国境内滞销。除了美国的天然气产能巨大之外，其他几个天然气LNG的产出国，也在不断增加天然气的供应量。所以说全球根本就不缺天然气。
上述三个问题一直没有解决，眼看几年内都不会有什么重大变化。
下面的问题更大：
4、天然气期货一直大幅高水，2020年当天然气跌到1.5-2元时，远期的天然气是一律打低到2.7元（1月期，2301，2401，2501，2601统统低至2.7元），而当下就算2404天然气打低到1.5元，但神奇的是2501的远期仍高达3.7元，2601的远期仍高达4.4元，2701或以上的都在4.6元）。这价格至少比2020年时高出40%-60%。
个人觉得，这样的天然气期货报价结构，与当下的天然气行情，是一种精神分裂的行为！当下1.5元都人要，为啥有人会花4.5元买1年多的天然气期货？那是涨2倍的价格！而过往的历史表明，仅有在极端低温的行情下，才有可能让天然气涨到5元以上。一旦天然气涨不到4.5元以上，这些人都将出现重大亏损。那究竟哪些人在买入这样的期货？百思不得其解。
从天然气期货结构看，这高水结构叫：强烈看涨天然气！而事实上，每个合约都会跌到历史最低收盘，清算。所有买升的人都被收割，2年以来都是这样！
这一种天然气期货长期高水的问题，并不是最近一两年才是这样，而是长期是这样，可能有且仅有极个别的年份才会出现反转，例如2021年至2022年这一年。
来看最近4年的数据，天然气期货主连价格，与对应的boil和kold的价格。由于期货结构高水问题，看似天然气主连跟2个星期前3月12日一样，但boil跌10%，kold涨10%。
假如天然气一直0波动，拖到5月底和7月底时，天然气是几乎等同于去年的行情的。而去年5月boil是50元，现在是12元，跌70%多。而去年5月kold是80元，现在是160元，高出100%。去年7月kold是60元，现在是160元。高出150%。这完全就是因为天然气期货高水搞的鬼。
而从另一个角度看，现在2407和2409跟去年差不多价位，过去一年boil就跌了77%，而假设明年的天然气行情跟现在一样，都是卖1.5-2元。那boil仍将继续跌77%，kold或许也能再涨100%-150%。但如果接下来天然气逆转。boil可能像去年那样曾经涨1倍，kold也能像去年那样跌50%+。
这是boil的历史数据：在2022年的天然气从极端低的远期价的2.7元涨到10元的时，boil涨7倍，随后跌99.6%。
这是kold的历史数据，由于天然气常年期货高水，kold出现多次不可思议的暴涨，但由于在天然气暴涨的周期里面，kold会出现暴跌99%的情况，所以kold也是总的来说会无限归零。但最近2年是暴涨19倍。
假如天然气的现货价格一直涨上去，一直维持在1.5-2元之间。而期货又长期维持在3-5元的高水，kold是的确可以无限上涨，而boil则会无限下跌。
2404跌到1.5元以下，当下已经结算了。以历史最低价结算。而过往近2年的数据里头，绝大多数的天然气期货都是跌到历史新低来结算，绝大部分的买天然气升的人都将以亏损告终。
2405也刚刚跌到最低的1.7元。如不看天然气期货主连，将所有期货合约拆出来单独看，长达2年的时间内，所有天然气期货都是基本上一直在跌，并没有上涨。
尽管2404，2405已经跌到最低来收盘。但2407仍报2.3元，这价格比2月份时的价位还高，即2403，2404，2405的暴跌，并不能让2407一同下跌。将来2407还有可能继续下跌。因为当下2404的1.5元的结算，2407也有可能跌往1.5元的最低价。参考2020年，2023年，当时年初时最低价1.5和2元，到了5月底时，仍能见到跟2月，3月同样低的天然气价。因此，假如2407的2.3元同样跌往1.5元，那对于kold来说将又是一波天然气35%的跌幅利好（kold参照涨70%，而boil则跌70%）。当然，这是猜测。2407未必就会跌到1.5元，而假如2407涨到3元以上，kold或许会跌40%+，boil或许涨40%。但要让天然气从现在起涨100%到3元？可能吗？感觉不太可能。
当下气价1.5，1.7，但2501仍高达3.7元，而2020年时2501是低卖到2.7元。如果今年又是暖冬，天然气在冬季又卖到像去年底那样的2元，那赌今年冬季行情，买2501升的人又将从3.7亏到2元。跌45%，对应的kold将像去年那样，从50元涨到120元涨140%，而现在kold是160，那kold将涨到384元。想一想都觉得不可思议（那将是3年涨42倍）。而boil，不知道还仍继续跌多少。
有些人会幻想，当下天然气跟2020年一样低，而在2020年至2022年期间，boil曾涨7倍。那在这个时候买ung，boil等，是否也值得一搏？但不要忘记，2020年当天然气跌到1.5时，202301，202401等远期天然气是打低到2.7元，才有将来的暴涨。而当下2501卖3.7元，2601卖4.4元，2701卖4.6元。这价格远比2020年时要高很多。就算天然气现货价，期货价涨到2021年的那个高度，甚至是2022年那个10元的高度。ung和boil等也不可能有当年的那个涨幅。
当下的天然气暴跌，但远期天然气价从未下跌，这是非常精神分裂的！
期货是强烈看涨天然气到4元以上的价格，而现实中的现货价则仅仅1.5元。如果现货价格一直涨上不去，这些高价的期货都终将持续暴跌到1.5结算。就算将来涨到10元，对于期货买家来说，不是从1.5元涨到10元，赚好几倍，而是仅仅从4.5元涨到10元，赚1倍。但如果一旦天然气现货价涨上到4元以上，这些买家统统巨亏，这是一个收益与亏损极不对等的交易状况，对于期货买家来说（包括ung,boil），是极不公平的。
到底天然气生产商的价格卖到多少，他们才会觉得赚够？低到多少，他们才会减产？
看过几家天然气上市公司的业绩，2019-2020年时，他们的业绩是很烂的，很多都在2020年上半年亏损。当时的天然气处于暴跌的周期，但看看它们的2023年的业绩，天然气也经常低到2元-2.5元，但他们的财务报表中显示，他们的利润仍相当乐观！他们根本都没有去到亏损关井的地步。
即天然气在2-2.5元的情况下，他们是不会减产的。这价格他们仍有利润。而当下天然气期货的价格2407就已经卖到了2.4元，远期的2501卖到3.7元，明年的2504也在3元以上。即，如果在2元以上，他们就有利润，那远期期货价格早已经在3元以上。他们完全可以照搬以前的套路，在期货市场上卖出3-5元的天然气期货，然后就又继续大幅增产。总之，他们能够以3-5元交货，就算现货市场低到1.5元，他们也能通过期货卖到3元以上来赚钱。
所以个人认为，这些天然气生产商，本身就是最大的空头，通过操控远期期货的价格来进行套保，一旦有人接盘，他们就会无止境地增产。所以生产商本身不亏，亏的只是那些买期货，买ung，买boil的很傻很天真的人。
看图表，天然气价格肯定会涨上去，但实际上，没有能从中获利。而当某些特定年份的时候，他们又再搞一次像是2022年那样的逼空行为，搞死那些沽空天然气的人。
因此，可以断定为。美国天然气期货，ung，boil，kold等等，都是天然气生产商，以及同伙的诈骗行为。完全不知道他们的底线在哪里。天然气的实际价格，既可卖1元，也可卖10元，这根本就是别人设的阴谋，散户扎堆哪一边，他们就移向另一边。从基金规模来看，的确是当年boil开始跌得最猛的时候是资产规模最大的时候。
所以，结论就是：美国天然气是一个不能碰品种
