美股实在是太乐观了。无论是疫情对供应链的影响还是什么别的，都完全没有考虑进去。而美股本身结构处于高度不稳定状态，任何因素都可能造成一次剧烈的回调。我不敢说有熊市，只是说要谨慎。

支撑美国牛市的几个因素，基本面并未显著暴涨，股价越堆越高，还有大量被动基金持仓。同时科技股的盈利面临疫情挑战，中国的贸易争端和欧盟对全球垄断企业采取行动的可能性都完全未作价。更不要说技术上的盲目乐观，而一级市场已经出现大面积亏损。现在无论如何，并不是一个非常合适的投资机会。

大型科技股一旦盈利下滑，就会破坏其牛市逻辑，导致ETF集中赎回。由于这是史上第一回，后果无人能知。政治上民主党虽无可能获胜，但本轮已经提出很多激进左翼观点，一头肥猪面临四年后可能的杀猪刀，不知如何选择。

作者：Velaciela
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来源：雪球
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