招商多出来的2.7万亿活期存款可以多获取3%的利差，为什么是3%？我觉得估高了。当然不妨碍兴业负债持续改善 从而缩小和招行的差距的结论。
我强迫症犯了 自己梳理了一下：
兴业：2023年付息负债8.64万亿，平均成本率2.34%；其中公司和个人活期余额共1.95万亿，占付息负债比例22%，平均成本率1.06%。
招行：2023年付息负债9.32万亿，平均成本率1.73%；其中公司和个人活期余额共4.53万亿，占付息负债比例49%，平均成本率0.8%。
可以计算出 ：
兴业（付息负债扣除活期负债的）平均成本率2.71%；
招行（付息负债扣除活期负债的）平均成本率2.6%；
结论：
1. 招行总资产多一点，付息负债也多一点，所以不好用绝对值直接做差，可以假设如果兴业的活化率也达到49%，可多获取利差8.64*（49%-22%）*（2.71%-1.06%）=385亿。
2. 如果兴业付息负债成本率做到招行水平，可多获取利差8.64*（2.34%-1.73%）=527亿。
3. 兴业负债成本高既有结构的问题（活期占比低，同业/债券占比高），也有活期存款、定期存款、同业存款、向央行借款各项成本率都较招行高的问题，（仅应付债券兴业较低）。
4. 2023年招行总资产110284亿，净利润1466亿；兴业总资产101583亿，净利润771亿。
如果兴业做到招商同比利润应为1350亿，比实际利润高579亿。
5. 以上还是在2023年已大幅缩小和行业付息负债成本率中位数差距之后的数据，只能说负债成本优化这块，兴业可以优化的空间非常大；也构成了今后兴业营收及利润持续改善的动能；随着这块差距的缩小，相信估值差也会得到持续改善。