$中粮科技(SZ000930)$ 按照最新吉林玉米均价2710,吉林无水乙醇8125,吉林DDGS高脂2825,比去年9月30价格每吨盈利多265元,年化盈利增加15亿
测算方法1:
粗略算下:3吨玉米可以提炼1吨乙醇+2吨DDGS
(当然如果细算的话成本端还要加上醋酸,产品端还有油脂等副产品,因为只是粗略算下,所以其他不考虑)
对比了去年和今年相同时间的报价(数据由卓创资讯提供,客服人很好,如果大家有需要可以下载卓创资讯APP)
取平均值计算每三吨玉米成本提高570元/吨,无水乙醇出厂价提高475元/吨,2吨DDGS出厂价提高440元/吨
440+475-570=345元/吨
就是说每生产一顿无水乙醇,2021年利润比2020年高345元/吨,那么年产能135万吨,理论上比去年增利4.65亿元,那么半年增利约为2.32亿元
测算方法2、
对比近两年半年数据
按中报测算乙醇上半年增利2.66亿元
两种测算方法得出的结果几乎一样,证明相关推测有一定的参考价值
根据上述数值推测,今年中粮科技净利润应该在12亿元左右,按目前的市值198亿元计算,预测市盈率只有16.5
参考芝士财富给出的市盈率参考值中值为23.35,还有一定的成长空间
风险提示:
1.国际石油价格波动对燃料乙醇价格影响的风险;
2.原料价格波动的风险。
3.本文仅为笔者思考,不作为投资意见
4.股市有风险,入市需谨慎
$中粮科技(SZ000930)$ 按照最新吉林玉米均价2710,吉林无水乙醇8125,吉林DDGS高脂2825,比去年9月30价格每吨盈利多265元,年化盈利增加15亿