$光峰科技(SH688007)$ 阶段总结一下：

（1）筹码结构，一季度能看到杨锐文基本全部清仓了，原来重仓的2000-3000万股筹码基本被其他资金承接了，减持价格基本不超过20元，据说很嘲讽的是景顺在30元的位置还在买入做拉升平台工作，可惜后面被其他波段聪明资金反手砸下来，又有了后面的减持，又有了后面的股灾，直到今天的筹码一潭死水，无人再起波澜。想当年，光峰辛苦拉来的景顺和易方达拿着10%左右的流动盘，基本可以联合坐庄，但是由于没有公司发展做支撑，或者各种小动作行为，只能折戟光峰，受伤不浅啦。但从另一个角度来说，毕竟最大的资金也走了，筹码和成本也有了新的平衡，我倒觉得不是坏事情。这个价格在底部筑底阶段，当然还有一部分如景顺一样的持有三年无功而返 失去信心的老筹码，要走，这也是光峰股价疲软的筹码原因吧。但毕竟最大的抛压已被完全承接。

（2）关于发展或者投资逻辑：全球领先的激光显示企业，这个标签应该还在啊。只是，我们看到了c端受消费背景和行业发展阶段的呈现，基本在光峰稀烂的管理背景和国内竞争对手资本和渠道的绞杀内卷下，成为那一批玩不下去被淘汰的玩家。可是基本盘的电影工程商教还在稳定提供现金流和提高市占率。而光峰所谓的核心竞争优势就是所谓光学显示领域的积累无论是led or激光的技术优势仍旧短期无法被超越，现在让我们动摇的似乎是对led的多大程度替代和补充？光峰的显示场景到底有哪些？这都决定了光峰的天花板。这样说最大的应用场景似乎就是C端的家用投影，可是家用投影大屏幕被降价后的led反扑，alpd的小体积、高光效也在家用环境下和RGB的竞争并无优势；第二个最大的应用场景就是车载显示，alpd可以做到很小，高亮度低功耗的激光显示方案，完美满足整车前装需求。这也是光峰这两年切入的市场，车载显示。似乎还是老对手，led屏、led的hud、led大灯，目前从结果来看，依托大车厂的产品和选择，至少光峰车载投影是成功的，下一个看点就是华域的hud模组和比亚迪弗迪的车灯模组，依托业界顶尖的合作大厂，无论是否高质量定点，客观来讲，省略掉光峰吹过的牛，光峰车载显示的发展还是稳步前进也体现了很强的技术领先度。现在还能看到的第三大应用场景是什么呢？AR眼镜、ARpin，or 手机投影，PC投影 ，但是从技术适配度和应用场景来看，光峰最优势的就是：狭小空间下，用很小很小的光机，显示很大很大的画面。光峰这些年的核心战略：“核心技术+核心器件+多场景应用”，其实说的很好，也适合企业特质。光峰就是考的科学家、靠的在全球领先的核心激光技术；核心器件讲的是性价比的TO B；在前两个条件满足的背景下，多场景应用也就是光峰的天花板到底能达到什么高度。

（3）光峰的进步：北京车载的确释放了很多积极因素，但市场视若无睹。1、比如车载投影会下沉到20-30车型，供货价格会下降到3000元左右，但是性能却会比M9投影效果翻倍。所以基本可以想象和确定除了今年推出的享界s9和M8，各种界的20万以上是否都会选装3000元的投影呢？如果市场打出模版，消费者接受度提升，是否会带来其他车企的跟进呢？这个年营收我觉得是能看到15亿体量的。2、All in one的一体化大灯，市场也在低估技术和应用的前瞻性和传统技术替戴速度。如果有重量型产品的发布，如smart、比亚迪的新车型，也会带来汽车零部件产业全新的增量市场，这个上量单车价值也会在5000-6000区间（瞎猜），未来也能看到20亿体量。3、hud模组or视域桥和车侧窗显示，这个没看到明显进步，但是宝马也做了视域桥的审厂，未来还要看华域或宝马定点车型落地情况，至少也开始了0-1的过程。未来十个亿营收贡献多吗？

另一方面：传统业务，做了一些技术或资本操作，如子公司减亏及剥离，或存货减值，光峰目前还是个小公司，聚焦到核心主业和核心场景拓展上，我觉得都是对的。

股价表现不好，股东很沮丧，管理层也很急，因为大量核心员工有股权激励，各个方面都需要股价上涨，所谓正向反馈效应就是如此，股价上涨，员工更有干劲和希望，业务线会更有激情，当然了，管理层也不能忽视股东的力量。诚恳、及时的沟通及披露，要体现更多的专业性，把企业的优势展现出来，少点老鼠仓，逐渐扭转在资本市场的一些不好印象，实在不行，就换人去和资本市场沟通。（另外呢，个人参加了两次股东会，李博士很强大，但每次周围似乎围绕的都是女人，不存在性别歧视的话，但是母系团队的文化呈现，的确不是加分项，我们需要对外沟通和传递的是强者文化或工程师文化，所以有人能看到，希望建议转给李博或者董事会）。