$COMPUTER SVCS INC(CSVI)$ $OTC MARKETS GROUP(OTCM)$
有时候某个公司会在一段时间内从各个不同的地方蹦到我面前，CSVI就是其中之一。忘记去年什么时刻，知道了该公司，并加入了我的关注列表里。今天我决定看看这个公司的年报，是因为茨威格的华尔街《聪明的投资者》专栏里提到了一位个人投资者，应该是一位医生，他持有CSVI长达40多年（该医生与CSVI来自一个城市）。他持有的另一个股票是苹果，也超过了25年。
翻看CSVI的2021年报，挺有意思（只有54页）。CSVI，computer service，为银行提供IT解决方案。其位于肯塔基州的Paducah，在粉单市场上交易。两个主要业务，其中一个EBG毛利在50%，Enterprise Banking Group，为银行提供支付解决方案和移动互联银行的整体解决方案，2021年营收约179百万美元，占总体营收的大头。另一个BSG毛利在34%左右，Business Solutions Group，做其他较多且杂的文件解决方案（document solutions），比如支票图像对比、云端管理、网络安全等等，2021年营收112百万美元。
今年是CSVI营收连续增长第21年，盈利连续增长第24年，股息连续增长第49年。2021年额外发放了一次特别股息，1美元每股。
下面这幅图介绍了CSVI在2012年以来现金使用情况。这十年里，公司赚取435百万美元现金，其中187百万以现金股息分发，59百万用于回购股票，174百万被用于资本开销。
（图片来自CSVI的2021年报。）
公司2012年市值430百万美元，今天市值1130百万美元。假设2012年投资者以430百万美元的市价买入该公司的股票，截至2021年，投资者将会收到187百万的现金股息（税前），59百万的“回购股息”，以及700百万的市值增加。这在我看来是一个还算OK的成绩单。
暂时我还没找到其竞争对手，当然我对这个行业了解的还不深入。可能是一个细分领域的龙头冠军。公司稳健的管理，以及看起来不怎么吸引人的业务（没什么绚烂的故事可讲），十分吸引我。
如今价格并没有低到让我很想继续研究的状态，但是如果股价能更低一些，我很愿意继续做做研究。至少，我会继续观察。
昨天，雪球上关注这个股票的球友只有1个人。
另，粉单市场的运营者，$OTC MARKETS GROUP(OTCM)$ OTC Market，是个很有趣且蓬勃发展的公司。2021年，其业绩飙涨。我也持有一个小观察仓两年多了。市场制造者（market maker）其实是个有趣的生意，他们是联络投资者，企业，监管机构合政府之间的桥梁.随着社会发展，资本对这种桥梁的需求会越来越大且具体，粉单市场至少在过去的五年里都在蓬勃发展。我个人倾向认为其长期发展趋势不会受短期熊市的影响。