广信股份$广信股份(SH603599)$ 我也来说两句供大家参考。广信看起来很便宜，账面大量现金，这也是吸引我关注他的原因。但看的越多越不放心：1.信息披露越来越不透明，就主要产品产能和产量看，我搞不清楚到底有多少原药产能，之前还能大概看出来主要产品的产能，从5.2万吨到6.2万吨后，完全乱了，新增的应该是1万吨草甘膦，其他麦草畏除菌剂产能在ipo募投应该有增长，到2014年以来并没有体现出。2018年定增到位后那些原药项目到2021年还没完结，到底是投产慢还是陆续投产原因不明，建设期这么久这是效率优先民企干的事吗，让我更怀疑是为了融资而拼凑的。同时定增项目4亿投热电联产，这个投资额我大概查了下水的很，反正我是不信有这么多，2022年新项目锅炉规模1.5倍发电规模2倍以上才3.5亿这样很多。2.产品竞争力说实话不是独家，但盈利能力应该是第一档。说他是一体化优势，上游中间体配套多，暂时相信，那你可以继续卷中间体但你这个毛利率也没有很突出，还上了烧碱这个产能过剩的玩意是不是说明已经卷无可卷烧碱也有吸引力了，其他家离子膜烧碱看起来毛利率很好是因为pvc分摊了成本，你烧碱毛利率能多高。3.大量的现金，你每年收利息2亿，这钱好像是真的没啥可说，只是无法理解，你分了红大股东拿走大办似乎更好吧，况且大股东曾经发过可交换债，直接分多点不更适合你，放着上市公司那里吃利息挺怀疑你动机不纯。4.研发人员博士2人硕士3人，总感觉实力和赚的钱不匹配。