【G60星座规模及进展大超预期,继续强烈推荐载荷唯一供应商上海瀚讯】
【前沿】华泰通信团队在今年2月份,市场上最先提示卫星互联网要关注G60(就像光模块核心要关注800G);也是唯一提出本轮卫星互联行情的主线广阔民用观点的团队;再次强调本轮卫星互联网不是主题投资,而是真真切切的产业革命,从火箭发射到卫星制造再到下游应用,产业的变化翻天覆地。
【引子】G60星座大超预期,规模比肩星网:7月25日上午,上海市领导在新闻发布上会首次公开G60星座规模与发星节奏,上海打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”未来将实现一万两千多颗卫星的组网,25年前发射第一阶段648颗星,27年发射第二阶段648颗星,后期预计发射12000颗星,总数量基本与中国星网数量一致,远超预期。中国主体星座数量将达到美国starlink的一半(其为42000颗)
【正文】
【为什么是上海瀚讯】
1、技术禀赋杰出:团队来自中科院微系统所,是我军区域宽带(军用4g、5g)的技术总体,市占率超过70%。卫星互联网的前景在广阔民用,未来一定会与地面蜂窝网络融合,只有具备蜂窝体制研制能力的企业才有星载OBP模式的研制基础。
2、大股东鼎力支持:G60星座运营方上海垣信的控股市联合投资是上海瀚讯的重要股东,同时G60卫星总体单位中科院微小卫星,以及火箭发射单位中科宇航与上海瀚讯是同属中科院系的兄弟单位。
【格局优异,目前独供】
上海瀚讯背靠中科院微系统所,是g60卫星载荷的唯一供应商,同时也是通信网络总体,布局星上载荷地面信关站及终端。
【盈利预测】: G60星座预计到2025年发射648颗星(预计24年发100+,25年发500+),按照单星载荷400万计算,不含地面部分的星上24年/25年就带来4/20亿元收入(22年主业收入约4亿),主营业务24/25年预计10/12亿收入。预计对应利润3.5亿(25%净利率)/7.36亿(23%净利率)。
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