公募基金三季报持仓变动分析

公募基金三季报在10月25日已经基本公布完毕,对于公募基金持仓及变动的理解是仁者见仁智者见智,不同的行业、个股,不同的估值水平和位置,主流机构的增减仓情况,不同的人有不同的理解,因此本文只分析数据,不做个股推荐,对于公募基金增减仓的标的如何理解欢迎各位评论!

数据来自WIND,如果有需要完整版EXCEL统计数据的留言或评论中留下邮箱免费赠送。如统计结果有些许差异欢迎指正。

注:以下加仓市值均为按照加仓股数比例计算出,并非真正加仓市值,仅为方便观察增仓市值数量级,计算方法为:持股总市值*季报持股变动/持股总量;正常情况下由于机构的增持和减持往往伴随着股价的趋势性上涨或趋势性下跌,会放大增持市值和减持市值,因此正常情况下实际增持和减持规模均明显大于本文中所用。

一、公募基金持仓总览

根据统计超过3500支公募基金产品三季报前十大重仓股情况,合计持有1584只股票(包含港股),截止三季报公募基金前十大重仓股合计持股市值达到1.149万亿元,合计持股数量达到524.49亿股;公募基金截止三季报总规模13.526万亿元,前十大重仓股合计占基金资产规模8.4947%,公司基金截止三季报持有股票市值合计2.22万亿元(包含港股),其中前十大重仓股合计占股票投资比重为51.74%。

以上1584只公募基金前十大重仓股中,共有1082只股票公募基金合计持股市值超过1000万元(一季报为1199家,中报为2224家),共有635只股票公募基金合计持股市值超过1亿元(一季报为696家,中报为1342家),共有206只股票公募基金合计持股市值超过10亿元(一季报为197家,中报为376家),共有40只股票公募基金合计持股市值超过50亿元(一季报为30家,中报为81家),共有18至股票公募基金合计持股市值超过100亿元(一季报为17家,中报为30家)。

图表1 公募基金Q3前十大重仓股

图表2 公募基金Q2前十大重仓股

图表3 公募基金Q1前十大重仓股

仅从前十大重仓股来看2019年Q1-Q3机构持仓出现先集中、后分散的态势,公募基金前十大重仓股占公募基金股票投资市值比重自一季度的12.28%提升至Q2的18.18%,再到Q3下降至15.33%。说明在Q3以来机构抱团头部蓝筹股的情况有所缓解,持股集中度有所下降。

从前十大重仓股持仓标的来看,三季度立讯精密重新回到公募基金前十大重仓股(二季度退出),而兴业银行在三季度退出前十大重仓股;三季度公募基金增持贵州茅台、恒瑞医药等,减仓中国平安、五粮液、美的集团等,大笔减仓伊利股份。

图表4 公募基金Q3加仓前20

从公募基金前三季度加仓前20股票来看,主要集中在TMT(立讯精密、海康威视、大族激光、生益科技、歌尔股份、卓胜微、领益智造、信维通信等)、优质股份行(宁波银行、平安银行、浦发银行)和创新药产业链(恒瑞医药、药明康德)。

二、公募产品调仓情况

该部分中对以上1584只公募基金重仓股进行数据处理:剔除持股市值低于1亿元的股票,剔除持有基金数低于5家的股票,剔除市值低于10亿元且持仓变动比例低于20%的股票,最终剩余397只股票。以下重点对该397只股票的持仓变动情况进行分析。

1、三季报新进公募基金前十大持仓股票

图表4 公募基金三季度新进前十大重仓股股票

剔除持有基金数不足5家、持股市值不足1亿元的公司后共有8只股票在第三季度获得公募基金新进前十大股东持仓。其中包括3家科创板公司。

(1)中国广核:56.06亿元市值新进前十大持仓,易方达、南方、华夏、招商、汇添富等5家3年战略配售基金合计持股市值达到54.72亿元,其他基金持仓规模均较小,很可能是打新所得股份。

(2)华天科技:8.63亿元市值新进前十大持仓,共有31家基金作为前十大重仓股持有,持股超过1000万元的有18只基金,其中包括7只广发旗下基金,广发小盘成长持有1.487亿元市值,广发创新升级持有1.10亿元市值。

(3)南微医学:4.15亿元市值新进前十大持仓,共有13家基金作为前十大重仓股持有,持股超过1000万元的有5只基金,其中易方达医疗保健持有1.52亿元市值

2、三季报公募基金增仓比例超过1000%股票

图表5 公募基金三季度加仓超过1000%股票

剔除持有基金数不足5家、持股市值不足1亿元的公司后共有25只股票在第三季度获得公募基金加仓比例超过10倍。其中加仓市值超过10亿元的有6家。

(1)寒锐钴业:三季报公募基金合计加仓16.90亿元,共有4只基金持股市值超过1亿元,其中华安媒体互联网(百亿规模)持股市值6.5亿元(6.51%),华安智能生活(超30亿规模)持股市值2.55亿元(7.48%),另外富国基金、万家基金旗下产品持股较多。

特点:小金属钴行业底部,寒锐钴业、华友钴业等行业龙头亏损或几乎无盈利,可见行业已经进入最差的时候或已经度过最差的时候;钴价自底部22万元/吨涨至30万元/吨左右,目前回落至28万元/吨附近震荡,估价见底已经基本明确,嘉能可产能1-2年内预计不会恢复。新能源汽车需求市场预期悲观可能影响对于钴需求的预期。

(2)风华高科:三季报公募基金合计加仓5.4亿元,共有15只基金持股市值超过100万元,其中包括10只工银瑞信旗下基金和4只信达澳银旗下基金,工银瑞信核心价值A持股1.76亿元(4.2%)。

特点:估值低、涨幅小、MLCC涨价。

(3)鄂武商A:三季报公募基金合计加仓3.55亿元,共有5只基金持股市值超过1000万元,其中前三均为交银基金旗下产品,交银阿尔法持股1.35亿元,交银施罗德持续成长持股1.15亿元,交银优势行业持股1.04亿元。

特点:估值低,破净,超跌,国资背景,参股汉口银行。

(4)紫光股份:三季报公募基金合计加仓3.43亿元,共有8只基金持股市值超过1000万元,其中兴全多维价值A持股市值1.56亿元。

特点:涨幅小、估值低、计算机板块核心资产,5G,云计算。

(5)当升科技:三季报公募基金合计加仓1.86亿元,共有6只基金持股市值超过1000万元,其中博时裕隆持股市值6947万元。

特点:前期未涨,钴涨价,三元材料涨价,相对估值较低,新产能投放。

3、三季报公募基金增仓比例300%-1000%股票

图表6 公募基金三季度加仓300%-1000%股票

剔除持有基金数不足5家、持股市值不足1亿元的公司后共有20只股票在第三季度获得公募基金加仓比例3-10倍。其中加仓市值超过10亿元的有6家。

(1)药明康德:三季报公募基金合计加仓66亿元,为三季报公募基金第二大加仓标的(第一为立讯精密),共有20只基金持股市值超过1亿元,105只基金持股市值超过1000万元,其中汇添富、富国基金等医药行业投资比例较高的基金公司持股产品数量明显较高。三季度以来药明康德大股东减持数量较高,其中公募基金和北上资金的承接应该是维持股价的核心因素。

(2)大族激光:三季报公募基金合计加仓38.9亿元,为三季报公募基金第六大加仓标的,共有11只基金持股市值超过1亿元,60只基金持股市值超过1000万元;其中兴全合宜持股2102万股(加仓1812万股),持股市值达到7.47亿元;睿远成长价值A新建仓1002.81万股,持股市值达到3.565亿元。兴全合润、兴全商业模式等持股市值同样较高。

特点:前期被质疑大股东违规挪用资金,后来有点不了了之;三季报财务状况仍在恶化中,兴全合宜、睿远价值等价值型基金产品重仓抄底,或许已经预判到行业或公司拐点临近。

(3)顺丰控股:三季报公募基金合计加仓22.3亿元,共有7只基金持股市值超过1亿元,24只基金持股市值超过1000万元;主要为兴全基金和景顺长城重仓持有,持仓市值前十中包括6只兴全基金和3只景顺长城基金,其中兴全趋势投资持股5.9亿元(3.22%),兴全轻资产持股4.06亿元(7.47%),兴全新视野持股3.27亿元,兴全多维价值A持股2.59亿元,景顺长城核心竞争力A持股2.17亿元,兴全全球视野持股1.14亿元。

特点:与药明康德类似,顶住大股东大规模减持压力,公募基金从底部开始推升,走出上升趋势。

(4)TCL集团:三季报公募基金合计加仓4.37亿元,共有8只基金持股市值超过1000万元,其中广发策略优选持股市值1.27亿元。

特点:OLED面板、5G手机;大规模回购。

(5)01093.HK石药集团:三季报公募基金合计加仓2.30亿元,共有7只基金持股市值超过1000万元,其中富国基金持仓市值最高,富国沪港深价值精选持股市值9514万元。

4、三季报公募基金增仓比例150%-300%股票

图表7 公募基金三季度加仓150%-300%股票

剔除持有基金数不足5家、持股市值不足1亿元的公司后共有20只股票在第三季度获得公募基金加仓比例1.5-3倍。其中加仓市值超过10亿元的有3家。

(1)三七互娱:三季度公募基金合计加仓18.45亿元,共有12只基金持股市值超过1亿元,45只基金持股市值超过1000万元,其中交银新生活力、富国创新科技、光大优势等持股市值超过2亿元。

(2)浪潮信息:三季度公募基金合计加仓16.7亿元,共有6只基金持股市值超过1亿元,46只基金持股市值超过1000万元,其中华安媒体互联网持股市值6.86亿元(6.86%),华安智能生活持股市值2.31亿元(6.79%)。

特点:云计算,自主可控,操作系统。

(3)健康元:三季度公募基金合计加仓3.19亿元,共有11只基金持股市值超过1000万元,博时基金超过10个产品重仓健康元,其中博时医疗保健行业A持股1.27亿元,嘉实医疗保健持股8890万元,博时第三产业成长持股7848万元。

特点:底部盘升,著名公募、私募底部建仓;呼吸科吸入制剂获批。

(4)工业富联:三季度公募基金合计加仓2.63亿元,共有8只基金持股市值超过1000万元,其中华安中小盘成长持股市值超过6800万元。

特点:底部盘升,北上资金增仓,公募基金增仓,高ROE,苹果、华为核心供应商。

5、三季报公募基金增仓比例90%-150%股票

图表8 公募基金三季度加仓90%-150%股票

剔除持有基金数不足5家、持股市值不足1亿元的公司后共有22只股票在第三季度获得公募基金加仓比例90%-150%。其中加仓市值超过10亿元的有5家。

(1)太阳纸业:三季度公募基金合计加仓10.23亿元,共有4只基金持股市值超过1亿元,18只基金持股市值超过1000万元,其中博时基金与东方红基金多个产品重仓,博时主题行业(超百亿规模)持股4.60亿元(3.48%),东方红产业升级持股3.81亿元(5.0%),中邮核心成长持股3.03亿元(6.15%)。

(2)华鲁恒升:三季度公募基金合计加仓11.35亿元,共有4只基金持股市值超过1亿元,22只基金持股市值超过1000万元,其中博时基金多个产品重仓,博时主题行业持股5.26亿元(3.98%),汇添富价值精选A持股3.61亿元。

(3)中国生物制药:三季度公募基金合计加仓5.09亿元,共有3只基金持股市值超过1亿元,其中易方达蓝筹精选三季度增持3467.8万股至6953万股,持股市值6.25亿元(9.30%),广发沪港深新起点持股1.55亿元(5.96%)。

6、三季报公募基金增仓比例20%以上、增仓市值3亿元以上股票

图表8 三季报公募基金增仓比例20%以上、增仓市值3亿元以上股票

共有43只股票三季度公募基金增仓比例20%-90%且增仓市值超过3亿元,其中有13只增持市值超过10亿元。

(1)海康威视:三季度公募基金合计加仓41.4亿元位居三季度加仓市值第五位,共有39只基金持股市值超过1亿元,其中东方红多个产品重仓持有,东方红睿丰持股市值8.79亿元(9.25%),东方红中国优势持股7.00亿元(9.76%)。

(2)大华股份:三季度公募基金合计加仓16.3亿元,共有14只基金持股市值超过1亿元,其中上投摩根核心成长持股3.41亿元(9.77%)。

海康威视与大华股份均受美国纳入实体名单影响,目前来看完全国产替代的可能性并不高,但是通过其他渠道获得芯片等核心产品供应的方式或许依然可行,对业绩的实际影响相对有限,短期堆库存对现金流有短期影响。机构也出现了比较明显的加仓抄底迹象。

(3)康弘药业:三季度公募近合计加仓1636万股、5.42亿元,共有5只基金持股市值超过1亿元,其中兴全基金多个产品重仓/加仓,兴全社会责任持股4.43亿元(7.44%),广发聚丰持股2.33亿元,兴全新视野持股2.32亿元。

7、三季报公募基金主要减仓标的

图表9 三季报公募基金减仓市值9亿元以上股票

三季度公募基金明显减仓大消费(五粮液、伊利、温氏、美的、中炬高新、苏宁)、大金融(中国平安、新华保险、招商银行、农业银行、东方财富)、电力设备新能源(亿纬锂能、隆基、通威等)。


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全部评论

一根不想被割的韭菜11-12 11:28

见邮件

弱弱的萝卜盖11-12 10:20

邮件回复您了,请问可否加个微信再请教一下您?

一根不想被割的韭菜11-12 09:05

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弱弱的萝卜盖11-11 23:16

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杰克尼-日行一善11-06 02:17

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