【铭普光磁】光模块沧海遗珠，捆绑华为与光模块全球龙头finisar，8倍空间风险收益极佳 1.公司3月31日在投资者互动平台表示，400G光模块已经量产。 2.公司自2010年起即是华为及海思供应商，多位高管曾就职华为。 3.公司与finisar沟通一年以上，做ODM代工，准备前往马来建厂，从低速率做到800G高速率，目前市场尚未有预期 4.光模块业务23年预计收入8亿元（不含800G及CPO），预计2024年400G放量，乐观预计15亿收入。23年0.5亿元净利润，给40xPE，20亿市值，终局800G以下光模块上线在30亿市值；800G：按终局1400亿市场，占5%市场份额，10亿利润，给20xPE，200亿市值空间； 5.光引擎+CPO：终局按天孚通信的1/10-1/5去给估值，25-50亿元； 6.30%通信相关磁性器件，70%功率磁性器件，磁性器件+电源+能源：23年预计27亿收入，净利率提升预计在5%，1.35亿利润；24年33亿收入，净利率7%，2.3亿利润，23年给30xPE,40亿估值，24年给20xPE，46亿市值。 估值弹性：现在37亿市值，短期23年看60亿，62%上涨空间，长期可想象320亿以上，8倍以上弹性空间，赔率和风险收益比远超现有前排标的。