$中航电测(SZ300114)$学习一下别人的估值，仅作记录。
PS估值(来自投资的逻辑与认知):
1.当前市值。用当前股价*26.77亿股，就是当前市场给的成飞的市值+电测原有的市值。如果股价涨到50，50*26.77=1338.5。10/12中午股价不到50。
2.不要算利润，没意义，利润都是可以调出来的，对于这种战斗机工厂，营收才是估值的关键。
沈飞：2021年净资产114亿，营业收入341亿，净利润17亿；2022年净资产128亿，营业收入416亿，净利润23亿；2023年1-6月营业收入231亿，净利润15亿。
成飞：2021年净资产143亿，营业收入567亿，净利润18亿；2022年营业收入672亿，净利润13亿；2023年1-8月营业收入499亿，净利润22亿(未合并电测)。
成飞这几年的增速是显著快于沈飞的，营收530-670亿(成飞22年营业收入已经672亿了，此处估计较保守)，按照沈飞3倍ps，成飞得1600-2000。
3.投资的逻辑与认知认为市值能到1800亿，价格就是70元左右。这个价位是对照中航沈飞的估值，按照PS，测算的。这是理想化的估计，实际看市场表现。
PE估值
1-8月净利润约22亿，预估成飞合并电测后2023年净利润30亿，参考沈飞40倍pe估值，成飞估值是1200亿，当前市值约1300亿，略微高估。