网页链接{2024第5篇：所有持有洋河、关注洋河的球友们团结起来，时间会再次证明我们的正确……#云龙小酒馆# 贵州茅台 $五粮液(... - 雪球 (xueqiu.com)}
原创 七彩云龙 七彩云龙 2024-01-14 09:50 北京
首先股市整体在下行，我还是以沪深300指数为例，连跌三年后，今年又下跌了-4.28%——笼统的讲就是“连跌四年”。
其次看行业——中证白酒指数也是“连跌四年”。
最后再具体到很多个股上，尤其是洋河同样还是“连跌四年”。
当然在具体个股中表现会有所差异，有些个股就表现较好，比如茅台。其余三家：五粮液、山西汾酒、泸州老窖也基本都是连年下跌之势，或者也是“连跌四年”，或者是“连跌三年”。我说这些是想说整体如此，想走出独立行情是非常难的。
（注：“连跌四年”，包含了2024。因为2024才交易不到一个月，所以强调了是“笼统的讲”。）
而关于洋河可说的有很多方面，一个是市场传言的前管理层股权，但这个需要查大量资料，且很多也没有公开信息，所以我只写了个开头。另外可以先跳过这些内容仅谈论对此事的看法，比如很多人认为股价下跌与此关联，而我则认为它对公司几无影响。再者就是洋河的股价连续下跌，依次跌破股权激励价103.73以及跌破100整数大关后。综合下来，今天还是先主要谈谈整体看法：
洋河到目前为止是跌的最惨、估值最低的。$洋河股份(SZ002304)$ 跌成这个惨样，在雪球甚至很多平台几乎又呈现一边倒的看空之声，此时敢于看多是需要极大勇气的——我决定再次跳出！像2019年跳出来一样！
从估值看：洋河不仅是五大龙头中最惨的，还是上市白酒公司中最惨的，目前仅14倍PE，排名垫底。
但各位请看：洋河现在市值不到1500亿，每年赚着上百亿的利润，估值不到15倍，而且账上还有300亿的现金。
低估不低估？
值不值投资？
答案不是简单的肯定，而是“常识”呀！
（本文首发于：七彩云龙，欢迎去批评指正）
虽然目前的市值还没跌到我2019年第一次重仓洋河时最低的1200亿，而且我现在也和当时一样，不知道市场先生会怎样，但是对比去看：当时更多的是洋河自身的调整，而现在更多的是“外围”影响——所以：
为什么现在反而不敢了呢？为什么反而随着悲观而悲观呢？
更有很多大V在此时选择了割肉或卖出/吐血
而我决定像2019时旗帜鲜明的
看多
——所有持有洋河、关注洋河的球友们团结起来，时间会再次证明我们的正确
我说上面的这段话有以下四个参考基础，欢迎批评指正：
参考投资基础1：首先我认为我们要保住本金，这也是巴菲特说的最重要的原则。我认为保住本金的意思是在较长的时间内公司不会越来越差尤其是差到导致退市，中间尤其不能出现财报造假、信披违法等情形，总之就是公司要规范动作——我也不敢对任何一家公司做出100%的保证，但在我有限的认知中或许有生之年洋河都不会出现这种情况，也就是说它极难造成我们的本金永久损失。
参考投资基础2：接着我认为我们要保住成本，我不按现在的低于1500亿算，就按我曾给出的150算《150元的洋河值不值得买？》，则对应市值为2300亿，假设这就是我们的成本，这2300亿扣掉300亿现金，对应的各种资产：品牌价值《从“底蕴、品质、品牌”三个层面来分析洋河》、产品价值《聊聊再次跌破2000亿的洋河》、人才价值《从“连续6届品酒师大赛夺魁”看“洋河的人才优势”》，只要不出现极端情形比如地震大火或胡干蛮干比如人为破坏，我到现在没有看到这些情况，看到的反而是公司的上下努力，所以我认为从价值层面是能保住成本的。
参考投资基础3：然后我认为我们要谋求发展，我认为白酒行业是个向龙头集中的过程，洋河置身其中，到现在，甚至2023年仍然会是行业第三（按营收计2023推测350亿），所以理论上会享受行业集中的红利《简析白酒行业集中度》。洋河不仅是按营收、就是按利润、规模、品牌、地位等等，都是处于龙头之列，所以未来一定还会发展，我认为能享受到发展的红利。别忘了：M9及手工班到现在都没咋放量呢。
参考投资基础4：最后我认为我们要等待疯狂，在自身调整的年份中，洋河也仍然出现了高达超过50倍PE的行情，虽然很多人认为这是行业带动，但没关系，无论何种原因，都是市场先生的疯狂，而且我认为以后它还会疯狂，现在只是极度悲观，我们只要等待市场先生再次疯狂即可。