回复@投资即生意: 靠谱。咱俩confirmation bias互相打气，抱团冲！//@投资即生意:回复@陈达美股投资:这一篇关于阿里巴巴的财报解读我觉得是比较客观的。我打算逢低再收集一点。
对于阿里巴巴当前的价格，积极的方面：
1.收入增长，这是业务原动力。这方面阿里做出了积极改变。
2.把回购视为分红的话，回购加分红，超过8%收益率了，可以当现金流强大的公用事业股买了。大部分公用事业股股息率和阿里巴巴相当，但现金流没有阿里巴巴强。安全边际才是投资的第一性原理。
3.纳入港股通是潜在催化剂。
阿里巴巴不如人意的地方：
1.利润率降低，但这个是预期之内的事情，只是没有超预期而已。查理芒格也是没想到电商竞争这么激烈。不像以前的美国亚马逊一样，长期没有遇到太大的挑战。
2.买了一堆垃圾资产，每年还是亏那么多钱。这点变化不大。
阿里巴巴是有些臭毛病，但不是这些毛病，也不是这个价了。我认为已经PRICE IN了。
价值投资重要的是避免犯大错。基于目前阿里巴巴的价格，安全边际是有的。我觉得我在阿里巴巴上的投资应当不会造成太大的亏损压力，亏不了多少。电商的现金制造能力还是远远超出我的想象的，大家都说阿里巴巴不行了，但淘天的现金流还是非常惊人，阿里巴巴在低价补贴上力度也非常惊人，不怵挑战。只要阿里巴巴把电商竞争力稳住，现金流和盈利不会差。拼多多盈利不是也很强劲吗？不用担心盈利问题。如果那些垃圾资产能经营改善，那么盈利会大大地超预期。坏事可能会变成未来的利好。