| 发布于: | 雪球 | 回复：67 | 喜欢：88 |
这个谁能100%肯定呢。但是，这不是资源类能源类周期股嘛，可以归为可选消费，一般而言，自由现金流都是比较稳定的。无非就看，AI大战需要烧掉多少capex了。这个从最近小扎的动作来看，AI特别特别花钱。
你也说了是过去的12个月，未来的12个月，未来的24个月谁知道呢？阿里巴巴除了电商和阿里云能产生正现金流，其他业务大部分都消耗现金流。
但是电商有拼多多不断蚕食市场，不出意外明年市场份额会进一步降低！并且视频带货也主要分的是淘宝的市场，因为视频带货价格比淘宝有很大优势，但是对拼多多基本没优势。阿里云面临华为云竞争也是如此。
需要了解是阿里巴巴人员几十万！270亿美元现金流确实很多，但是也禁不住几年消耗的。
不是看衰阿里巴巴！因为阿里巴巴本身就是平台，可替代性很强，拼多多能轻而易举替代阿里巴巴！同样其他平台也能替代拼多多。
无论马云是否增持！应该都不会改变阿里巴巴下滑趋势！除非能创造出其他爆点。