$Applovin(APP)$ Applovin股价自从我上次写完又怒涨50%，斯人已去不可追，看了下小Applovin $汇量科技(01860)$ 的中报，谈一些感受，当然同时顺便为港股默哀一秒钟：

程序化广告的行业肯定能做大，就像Applovin一样汇量2023H1收入和利润增长表现都不错，净收入1.36亿美元同比增长22.7%；经调整EBITDA5180万美元，同比增长789.5%，利润率的弹性很大。topline增长主要有几个驱动力：Mintergral接入Google的Admob，流量池切到更大蛋糕；机器学习落地，发布ROAS智能出价，也进一步拥抱AI带来行业的变革，这个行业是AI最可能直接出生产力的行业之一。

如果说汇量做得还不够的地方，我觉得相比美国的竞品Applovin的体量，汇量增速会是没有那么快，作为行业轻量级玩家，从同比增速来说的话没有显著跑赢applovin，原因是因为汇量收入还是聚焦在轻度游戏中，重度游戏那边没有拉起来。下半年打开中重度游戏市场（预期在Q4？），业绩释放更明显一些。Applovin市值已经到130亿美元的天价啦，汇量仅仅10亿美元不到，而其实两家做的市场本就是同一个市场（出海市场）。另外港股的这个土壤严重盐碱化啊完全没有流动性，只能耐心等待市场整体好转。平心而论，这家公司的业绩肯定不止这个估值。