什么样的生意交易一次要付千万的6%，是否中介一年交易一套就够一年了，为什么国外没有大批量人员进入这个行业？可能几点：1. 成交量很小。 2.中介能提供特殊的价值 3.高税和成本（6% 需要扣除人力成本和营业成本）其他没想到

一手房卖不出去的时代，溢价的二手房的意义是什么？以前还有学区的概念兜底，现在教育公平下，二手房只有纯居住需求。参照教育行业，等破净资产再看吧。

产业互联网肯定不像消费互联网那么快，但有两个时代主题在加速贝壳的渗透过程——“新冠疫情”和“房住不炒”。同行们过的越惨，他们就越有动力加入贝壳的ACN网络，这跟非洲猪瘟加速牧原股份的渗透是一套逻辑。我们也能从财报中看到，贝壳2020H1的营收和利润都是加速的，这个趋势可能才刚刚开始

坐着看

看见每一个人都在算market sizing，计算贝壳的盈利前景。 但贝壳的问题在于想管的东西太多了1）信息提供者，2）撮合交易，3）拉拢中介进入自己体系。当目标太过庞大时，就要面对自己的身份是否够中立的问题。不然，就会被质疑利用垄断来压榨中介行以及买房者。而这也正正是贝壳面临的问题。 

房地产交易数字化进程将会大大提升。大家将会很容易查到交易记录，交易价格。 价格信息不再是被平台和中介所垄断。之后比拼的是服务。何为房地产交易的服务？我自己认为是1）提供科学的信息组合供购房计划决策，2）当计划确定后，提供中介服务去撮合交易，拉进买卖双方的距离，3）提供贷款计划支持，对接上资金方（如银行）。

目前贝壳的DNA是一个互联网版地产中介，目标垄断市场，提高服务溢价。但我认为，贝壳终会被更加customer centric的对手打败。现在的贝壳，已经接近了天花板。

$贝壳(BEKE)$

好生意，轻资产，就是政策风险不可控

中介机构不可能取缔，这个行业是有需求的，只是发展的高峰期过了。

我觉得原来认为的比如商业模式，估值，现金流，创新等等，现在全部暂时至少是暂时没法看，因为生死只在一念之间，所以如果是我，我就不看估值了，我真的喜欢这个公司原来的商业模式，我就会稍微买一点，分析太多了没啥用，死了也就死了，所有模式都不存在了

分红么？股息率多少？0？那价值就是零呗

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