这可不是，至少以学而思为代表的一大批发展良好的线下机构，以客消计算收入，人家也不亏，而且学而思肯定是赚的。
另外，这些钱也要看投到什么地方去了，能不能形成后期的核心竞争力。
线下机构这些钱有可能是投入到了预期需要的教学点扩张，教学产品研发，教师团队扩张，硬件软件系统升级等等，这些导致的亏损我认为是战略性的。可以类比为京东当年花巨资打造物流。
但是跟谁学的巨亏，大笔钱应该全都是投到营销广告上去了，这是在打造未来的核心竞争力吗？我看不是。