在对ETF和指数基金一边倒的政治正确中，理性思考是难能可贵的。
非常赞同文中的三个观点：
其一，指数投资者和主动投资者实际上是一种共生关系，如果没有主动投资者对价值的积极发现，被动投资者是很难舒服的蹭上指数投资顺风车的，然而当越来越多的人都选择蹭车的时候，主动投资者的价值发现功效就会越来越低下，直到整个投资体系偏离价值航道，那时就离系统崩溃不远了。
其二，市场不一定非要高估才会崩溃，没有人能预测市场的崩溃时点和崩溃原因，从这个意义上说，“这次不一样”是无比正确的。因此，单纯依靠所谓历史估值来进行“价值投资”更多的是一种投机，而非真正的投资行为。
其三，达美兄真牛逼！