2017年6月暨2017年半年度投资小结

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        时间过得很快,2017年6月转眼过去,半年度的投资业已结束该叨唠叨唠一下了。

一、业绩情况

        2017年6月权益投资收益率为+3.06%,跑输对标的沪深300指数(+4.98%),但是跑赢恒生指数(+0.41%)、标普500指数(+0.48%),对于持仓比较分散,以组合形式进行权益投资而言,我比较满意。


       2017年上半年,权益投资收益为31.70%。对标目标指数,情况如下:跑赢沪深300指数20.93个百分点;跑赢恒生指数14.59个百分点;跑赢标普500指数23.46个百分点。

       对于这样的半年度成绩,我非常满意,也倍感压力,这其实属于“运气”:正好一脚踏在大A股漂亮100的风口上了,另外一只脚踩中在低估值的港股估值回归,特别是内房股。这样的业绩,基本“不可持续”,我努力的收益目标就是长期年化收益率>=17%。总结这些年特别是15年以来的最大收获就是:“逆向、低估、分散” 是投资的根本。

二、持仓情况

        (一) 截止2017年6月30日,我的持仓市场分布如下:

A股>港股>美股>B股。

       (二) 截止2017年6月30日,我的持仓行业共涉及14个,其分布如下:

        是不是很多,14个行业?其实前Top3的行业占了近70%的仓位,属于“广分散较集中”的组合模式,对于确定性非常高的行业,要重点投入,对于潜在的低估行业要逐渐介入。

       (三) 截止2017年6月30日,我的持仓股票(公司)共涉及30个。

        这么多股票,快达到我目标组合公司的上限(<=36),尽管分散在14个行业中,但是明显低估的行业公司仍然是我主要的持仓,当然能纳入组合的公司另外一个审视的角度就是能大比例分红。 我的前Top5持仓公司占比接近60%,仍然体现出“广分散较集中”的特点。


三、心路历程

        这半年,主要做了3件大事:

1) 开通IB(雪盈)账户,成功地分散投资于香港本地中小盘股票和美股;

2) 开通孩子的助学投资账户,陆续注资进行价投,这是一个为他成长助力的小基金。

3) 持续跟踪行业和公司,进行仔细分析和权衡,在“发现有更好的投资机会”情况下,在6月进行了调仓,出了2支港股和2支美股;新加入4支港股,并且调整出部分现金,预备射击可能进入伏击圈的标的。

        另外,6月份进入分红季,大A股效率高,只要分红除权日,现金或者红股就能到账,港股效率非常低效(谁说相关的金融也发达的?)通常除权除息日后要2周左右才能到账,港股通还会更晚2天。粗粗估计现金股利收益有近6%。因为除权后填权是100%的,所以大比例分红正好实现了强制“减仓”降低风险的作用,也是能让我熬过漫漫熊市的基础。

四、后市展望

        继续坚持“逆向、低估、分散”的策略,对于核心重点持仓,保持战略稳定,如果市场给力,持续“无效”,正好给我分红再投资的机会,我求之不得。对于初步建仓或者阶段建仓的持仓公司,好持续跟踪经营业绩的变化,保持战略的定力和战术的灵活(五步买入三步卖出;高估卖,低估买),继续调整组合的配比——涨多了,相对没有这么低估的持仓公司会阶段减仓,增持跌多了,相对更低估的持仓公司,这是后期的主旋律。

        目前A股大小公司有分别吗?没有分别关键是谁便宜,谁的性价比高,成长股固然可喜,但是又有多少Apple、腾讯呢?又有多少人能抓得牢?明显成长股投资就是“风投”,大家要多思考风险,少沉醉于“故事”。画饼充饥的故事,不是没有,步子迈得大扯到蛋的公司——*视网、贾布斯不就是典型案例吗?如果要风投,感觉“苏宁”还是有一些潜力,后期要持续关注。

        港股本地中小公司的流动性比较差,所以研究好后必须有耐心,逢低逢跌慢慢买;高估了卖出要慢慢卖,三步是阶段,每个阶段还可以分笔嘛,不能机械。

        美股研究比较困难(信息掌握有限),还需要多摸索,关键是其市场效率很高,一天涨跌10%+都是常事,所以必须分散,再分散,”五步买入,三步卖出”大有可为。

        市场会有很多因素扰动大家的心,我要有效屏蔽相关的干扰,有效的方法就是多阅读,特别是经典书籍。这也是后期的重点任务之一。

        继续锻炼身体,滚雪球固然好玩,除了大量湿滑的雪(市场在,雪就在),还需要长长的坡道,这是自己可以把握的,所以必须坚持。

(END)

附录雪球问题作答

1.2017上半年结束,你最想对股市说的一句话是?——随风飘荡,爽!

 2.2017上半年,你的收益率是多少?——  31.70%

3.2017上半年,赚得最多的股票是那一只?——$泸州老窖(SZ000568)$ ;亏的最多股票是哪一只?——永佳集团 (已经清仓,实际有稍许亏损,因为有更好的标的需要替换)

  4.2017上半年,哪一位球友对你的帮助最大? ——  @编程浪子 

 #年中总结#   @今日话题


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