摘要：美国CPI6个月来首次降温、核心CPI创3年新低，美联储降息重回视野，9月会议及之前首降概率逾50%，三大指数齐刷历史新高。市场静等住房分项拐点，那才能彻底“开香槟”。
随着隔夜发布的美国CPI 6个月来首次降温、核心CPI创3年新低，美联储今年降息看来是“稳了”，这推动美股三大股指齐刷历史新高。道指首次收在39900点之上，逼近40000点大关。标普500指数首次突破5300点关口。
这已是标普500指数年内第23次刷新收盘纪录，也是道指的第18次，纳指的第8次。今年迄今，标普、纳指双双涨逾11%，道指则涨近6%。
报告显示，美国4月CPI同比上涨3.4%，符合预期，为近6个月来首降；环比上涨0.3%，低于预期的0.40%。美联储更关注的、剔除能源和食品类别的核心CPI回落至3.6%，符合预期，创2021年4月以来最低。
值得一提的是，由于今年前三个月的CPI数据均超预期，一度引起市场对今年不降息的担忧。而4月CPI的基本符合预期和环比弱于预期让投资者意识到这可能是“杞人忧天”。没有惊吓就是最大的惊喜。
与此同时，根据美国商务部周三发布的数据，4月零售额环比陷入停滞，大幅不及预期的0.4%，同时上月的增幅从0.7%下修正至0.6%。需求端、通胀双双放缓，更加奠定了美联储年内降息的可能，也部分打消了此前对滞涨的顾虑。
FedWatch数据显示，美联储9月会议及之前首降的概率为53.5%，到年底降息2次的可能性达到了40%，年内必降息的可能性攀升至74%。
美联储9月会议及之前的降息可能
CIBC美国私人财富部门的Gary Pzegeo表示：“市场对此反应很积极。核心通胀比预期的要好。零售销售也显示先前热火朝天的消费者领域有所放缓。总的来说，这为美联储在秋季降息提供了支持。”
瑞银全球财富管理的Brian Rose指出：“通胀和消费者开支似乎都在降温，至少到目前为止，数据中没有任何迹象表明经济将出现硬着陆。我们坚持认为，美联储将在9月开始降息，这应该会在年底前导致债券收益率下降。”
回到CPI上，本次该数据的增长主要受到了油价和住房的推动，这两个类别贡献了整体70%的环比增长。如果只将重点放在核心通胀上，交通运输、医疗保健价格继续环比上行，但涨幅有所收窄，服装价格的涨幅则创2020年6月以来的最大幅度。
占到CPI比重约三分之一的住房分项、也是核心通胀的最大头，是美联储何时才可能降息的关键。然而，该分项已连续第三个月上涨0.4%，让市场难掉以轻心，拐点何时现才是投资者真正能放松之时。
对于本次CPI，美联储官员、明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari重申，美联储可能需要将利率在当前水平再维持一段时间。他还质疑利率水平对美国经济起到了多大的制约影响，“在我看来最大的不确定性是货币政策给经济带来了多大的下行压力。这是一个未知数，我们并不确切知道。这告诉我，我们可能需要在这里更长一段时间，直到弄清楚基本通胀的走向，然后再下结论。”
同在周三发表讲话的芝加哥联储主席Austan Goolsbee对4月物价增长放缓表示欢迎，但他说，通胀仍有进一步降低的空间。在支持降息之前，希望看到更多此类报告，“通胀情况比上次有所改善，基本符合我们的预期，但仍高于去年下半年的水平。因此，仍有改善的空间。”