来自36氪汽车的文章：横向对比了比亚迪和其他车企的研发投入资本化率。比亚迪2023年研发投入的资本化率不足1%。如果比亚迪使用和长城汽车2022年一样的62.53%资本化率，2023年净利润可以从300亿元增加245亿元至545亿元![[火箭]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_83_rocket.png?v=1 "[火箭]"){kind=small}
。
300亿的利润，对于绝大多数上市公司来说都堪称巨额，但对于全球新能源车销冠，2023年卖出302万辆车的比亚迪来说，并不惊艳。
宁德时代2023年营收4009.17亿元，净利润却有441.21亿元，比比亚迪多出140.8亿。前文也提到，比亚迪汽车业务的毛利率在价格战下不降反升，甚至高于宁德时代的毛利率。
那么比亚迪的利润去哪了？
首先看研发，2023年，比亚迪研发投入399.18亿元，同比增长97.39%，几乎翻倍。更值得注意的是，资本化研发投入占研发投入比例仅有0.86%，几乎可以忽略不计。即便是2022年，这个数值也只有7.76%。
在上市公司财报中，研发费用可以做资本化处理，也可以做费用化处理。
资本化支出可以通过折旧摊销的形式在使用期内扣除，而费用化的支出则要一次性计入当期损益中，以后不再扣除。
拿车企对比来看，研发投入的资本化比重一值，长城在2022年是62.53%，长安在2022年是23.99%，广汽2022年是78.26%。
资本化比重越高，当期扣除的金额就越少，这些数字就会反哺到净利润，使得利润更高。
而比亚迪399.18亿的研发费用，几乎没有资本化，全部费用化，在2023年扣掉，也看出比亚迪300.41亿元的净利润之扎实。未来三年，比亚迪也不用计提资本化的利润，这也就留下了更多的成本空间。
再看比亚迪的计提折旧，比亚迪2023年总计计提折旧了377.15亿元。
比亚迪的计提折旧非常激进，举个例子，财报显示，其动力电池长期资产折旧/摊销年限拟统一变更为3年。这是机器设备折旧年限区间（3-12年）内的最低水平，这一动作预计会在2023年给比亚迪减少净利润约27.97亿元。
比亚迪的设备和厂房折旧相较于其他车企年限更短，这可以让成本前置，在比亚迪增速最快的这几年在账面上舍弃一部分利润，从而在利润最高的时刻提前摊平成本。
这样的好处是在资本市场中给比亚迪留下更多的想象空间，也未雨绸缪，减小了当新能源车销量增速放缓后，比亚迪的利润压力。
$比亚迪(SZ002594)$ $赛力斯(SH601127)$ $理想汽车(LI)$