$东风集团股份(00489)$ 近段时间看了下这个公司，综合优缺点后，觉得这个位置价格，性价比还可以，先加入观察仓。
先说缺点吧，汽车行业是长周期行业，在经济一般甚至不好的时候销量肯定是要下滑的，尤其是这种燃油车，可能行业的寒冬还会大幅亏损。所以要注重公司的财务负债是否健康，能否撑过寒冬。
优点就是这个3块左右的股价已经把行业下滑的预期释放了，东风算是燃油车第一批大规模降价清存货的公司了，前段时间的雪铁龙就是如此，这种决断是对的，不然后面大部分存货不好卖，还要折旧减值，很麻烦。降价清仓这种活动先做的公司先清完存货，后做的可能还卖不动。
现在的股息率10%，未来三年内盈利下降估计也有每股0.2元分红，3元股价也有6%左右的股息率了，公司股利支付率太低了，五年平均只有25%左右，所以未来还有较大的提升空间。
公司有较多的回购，均价在4元左右，账上还有900亿现金，所以未来回购和分红也有一定的保障。
财务报表良好，负债率近三年逐步下降，破产概率很低。净资产20元肯定是有点虚，很多资产未来会减值，不过肯定会超过现在股价三四块的，唯一的一点就是预付款有600亿左右，加上存货价值占比总资产有点高，需要降低一半，不然后面绝对要吃亏。
综合优缺点，三块多的股价长期很难被套，风险就是时间风险，周期反转点和情绪反转都很难判断，我等3块再加一笔仓，这种下跌趋势先控制好风险。
$恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$
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