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日本央行17年首次加息，但日元却大幅走弱，瑞士央行意外降息，瑞士央行成为发达国家中第一个降息的，也让市场憧憬，更多的非美货币降息。美国PMI数据强劲，市场强化了美国推迟降息的预期。以上三个事件汇集在一起，让市场重新掀起做多美元的交易潮。美元的走强，人民币汇率压力较大。零和博弈之下，对手的利多，都是我们的利空。
美国经济全球一枝独秀，这么大的体量，仍然保持这么高的增长，且消费和就业非常稳定有韧性。
考虑美元指数的构成部分因素，瑞士法郎占比美元指数3.6%，已经打响降息第一枪。如果其他构成部分的国家在5月跟进降息，美储5月仍然维持利率不变。强势美元肯定会走最后一波被动上涨主升浪，直至降息。
除美国资产外的任何资产都是相对利空。如果叠加中欧经济4月/5月再下行，跌幅或许会很大。