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去年上半年,华润的长协煤覆盖率82%、兑现率72%,今年应该更高,长协煤的降幅肯定是远小于市场煤的。我觉得华润管理层的预计合理偏保守,考虑到一季度煤价跌幅确实超预期,全年预计疲弱运行,燃料成本下降按5%估计可能更准确,相当于度电利润上升1.5-2分。
感谢您的精准测算。4月3日北港5500实际成交价在820-830元之间,相交1月2日的925-935元,下跌约105元。去年一季度北港5500均价1183元,全年均价971元。按目前的趋势,今年均价同比下跌100元算是比较保守的预测。