$应用光电(AAOI)$ 应用光电公司（纳斯达克股票代码：AAOI）2023 年第四季度财报电话会议 2024 年 2 月 22 日美国东部时间下午 4：30
公司参与者
Lindsay Savarese - 投资者关系
Thompson Lin - 创始人、总裁、首席执行官兼董事会主席
Stefan Murry - 首席财务官兼首席战略官
电话会议参与者
西蒙·利奥波德 - 雷蒙德·詹姆斯
Michael Genovese - 罗森布拉特证券
Timothy Savageaux - Northland Capital Markets
Dave Kang - 莱利证券
算子
下午好。我将成为你们的会议主持人。此时此刻，我想欢迎大家参加应用光电子公司2023年第四季度和全年财报电话会议。所有线路均已置于静音状态，以防止任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。[操作说明]请注意，此通话正在录音中。
现在，我想把电话转给AOI投资者关系部的Lindsay Savarese。萨瓦雷斯女士，请你开始吧。
谢谢。我是Lindsay Savarese，应用光电子公司的投资者关系。我很高兴欢迎您参加AOI的2023年第四季度和全年财务业绩电话会议。
今日收盘后，AOI发布新闻稿，公布了2023年第四季度及全年财务业绩，并展望了2024年第一季度。该版本也可在该公司的网站 ao-inc.com 上获得。这次电话会议正在录制和网络直播。录音的链接可以在AOI网站的投资者关系部分找到，并将存档一年。
参加今天电话会议的有AOI创始人、董事长兼首席执行官Thompson Lin博士;以及AOI首席财务官兼首席战略官Stefan Murry博士。Thompson 将概述 AOI 第四季度的业绩，Stefan 将提供财务细节和 2024 年第一季度的展望。 在我们准备好的发言之后，将进行问答环节。
在我们开始之前，我想提醒您查看AOI的安全港声明。在今天的电话会议上，管理层将发表前瞻性声明。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性以及假设和当前预期，这可能导致公司的实际结果、活动水平、公司或其行业的业绩或成就与此类前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。
在某些情况下，您可以通过诸如相信、预测、预期、估计、预测、预测、计划、可能、应该、可能、将要、潜在或事物等术语来识别前瞻性陈述，或者通过这些术语的否定词或其他类似表达来传达未来事件或结果的不确定性。公司根据其当前的预期、假设、估计和预测做出这些前瞻性陈述。虽然公司认为这些预期、假设、估计和预测是合理的，但此类前瞻性陈述仅是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多超出了公司的控制范围。
前瞻性陈述还包括有关管理层对将我们的产品扩展到新市场的信念和期望以及客户对我们创新的反应的陈述，以及关于公司 2024 年第一季度展望的陈述。
除法律要求外，我们没有义务在本次财报电话会议日期后以任何理由更新前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果或公司预期的变化。
有关可能影响公司业务的其他风险的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的报告的“风险因素”部分，包括公司的 10-K 表格年度报告和公司 10-Q 表格的季度报告。
此外，除非另有特别说明，否则今天讨论的所有财务业绩和其他财务指标均基于非公认会计准则。非GAAP财务指标不应单独考虑或替代根据GAAP编制的结果。
我们的GAAP和非GAAP指标之间的调节，以及我们为什么提供非GAAP财务指标的讨论，都包含在我们网站上提供的收益新闻稿中。我想知道我们第一季度财报电话会议的数据目前定于 2024 年 5 月 9 日。
现在，我想把电话转给应用光电子公司的创始人、董事长兼首席执行官Thompson Lin博士。汤普森？
林湑娟
谢谢你，Lindsay，也谢谢你参加我们今天的电话会议。虽然我们第四季度的收入低于我们的预期，但我们的毛利率超过了我们的预期，导致非GAAP每股收益处于我们预期的高端。我们对在提高毛利率方面取得的持续进展感到高兴，这与我们的费用管理相结合，使我们能够在第四季度产生少量非GAAP净收入，这是多年来的第一次。
此外，我们在第四季度的调整后息税折旧摊销前利润为480万美元。在第四季度，我们实现了 6050 万美元的收入，低于我们 6300 万美元至 6700 万美元的指导范围，主要是由于以数据为中心的收入略低于预期。由于我们在本季度末开始看到需求疲软，我们的非GAAP毛利率为36.4%，这是我们在过去五年中产生的最高季度毛利率，高于我们34.5%至36%的指导范围。主要得益于产品组合的改善和非经常性工程项目的一些贡献，我们产生了每股0.04美元的非GAAP净收入，处于我们亏损0.02美元至收益0.04美元的指导范围的高端。
我们的数据中心产品总收入为 4450 万美元，同比增长一倍多，但环比下降 9%。同期，我们的100G产品收入同比增长一倍多，400G产品收入增长超过8倍。
CATV部门的总收入为1260万美元，同比下降67%，环比增长22%，这主要是由于随着行业准备向DOCSIS 4.0过渡，DOCSIS 3.1设备的销售普遍放缓。
因此，我将把电话转给斯蒂芬，以审查我们第四季度业绩和第一季度展望的细节。斯特凡。
斯蒂芬·默里
谢谢你，汤普森。正如Thompson所提到的，虽然我们第四季度的收入低于我们的预期，但我们的毛利率超过了我们的预期，导致非GAAP每股收益处于我们预期的高端。我们对在提高毛利率方面取得的持续进展感到高兴，这与我们的费用管理相结合，使我们能够在第四季度产生多年来首次的小额非GAAP净收入。
此外，我们在第四季度的调整后息税折旧摊销前利润为480万美元。虽然由于亚洲工厂农历新年假期的综合影响，以及计划生效的一些降价措施，我们确实看到第一季度出现了一些疲软，但我们预计第二季度将强劲复苏，目前预计 2024 年下半年将出现明显改善。
尽管我们在第一季度看到疲软，但最近我们遇到了几个新的数据中心客户对 400G 和 800G 产品的显着吸引力，我们预计这些客户中的一个或多个将从第二季度开始为收入做出有意义的贡献，这为我们提供了乐观前景的基础，尽管今年开局缓慢。虽然不太可能在 2024 年对收入做出有意义的贡献，但随着我们进入 2025 年，我们也非常乐观地看待我们的 1.6 太比特产品。随着我们预计下半年的改善，我们目前预计自 2018 年以来首次实现全年非 GAAP 盈利。
就本季度而言，我们第四季度的总收入同比下降 2% 至 6050 万美元，低于我们 6300 万美元至 6700 万美元的指导范围。正如Thompson所提到的，这主要是由于数据中心收入略低于预期，因为我们在本季度末开始看到需求疲软，我们将其归因于订单的时机。
在第四季度，我们74%的收入来自我们的数据中心产品，21%来自我们的CATV产品，其余5%来自FTTH、电信和其他。符合我们的预期，第四季度有线电视营收为1260万美元，同比下降67%，环比增长22%。我们对第四季度CATV业务的环比增长感到鼓舞。
展望未来，我们继续预计，随着MSO向下一代架构过渡，与2021年和2022年的历史高点相比，我们的近期CATV业务将有所下降。我们预计这种转变将在 2024 年年中的某个时候开始发生，并对今年下半年持乐观态度。我们在第四季度向两家主要的 MSO 运送了 1.8 GHz 放大器产品的初始测试样品。虽然这些是早期样品，但我们收到的关于其性能和定价的反馈非常令人鼓舞。我们目前预计在今年 4 月至 6 月期间运送各种放大器产品的最终认证单元，并预计在样品认证完成后不久就开始收入。
正如我们上个季度所说，我们将继续密切关注 MSO 升级到 DOCSIS 4.0 网络的计划，并且我们仍然相信 AOI 是实现 DOCSIS 4.0 的技术领导者。此外，我们相信我们的产品是为部署DOCSIS 4.0所需的放大器和其他网络元件而设计的。
至于我们的数据中心业务，如上所述，我们第四季度的数据中心收入为 4450 万美元，同比增长一倍多，环比下降 9%。在第四季度，我们56%的数据中心来自我们的100G产品，36%来自我们的200G和400G产品，4%来自我们的40G收发器产品。正如我们预期的那样，我们的100G产品收入环比下降了31%。我们的 200G 和 400G 产品营收环比增长 79%，我们认为这主要是由 AI 对计算基础设施的需求推动的。
提醒一下，正如我们在之前的几次财报电话会议上所讨论的那样，我们在 2023 年与 Microsoft 签署了两项协议，包括一项开发计划，为其数据中心制造下一代激光器，包括 400G 及更高版本，以及开发其 400G 和下一代有源光缆。虽然不能保证，但我们仍然相信，我们的 400G 和 800G 产品的收入机会可能比我们在 40G 产品周期高峰期从该客户那里看到的收入贡献更大、持续时间更长，这表明这些产品的收入可能在这些扩建的几年内超过 3 亿美元。
在第三季度，正如我们在之前的财报电话会议上所讨论的那样，我们收到了Microsoft的要求，要求加快这些产品的产量提升，我很高兴地报告我们能够满足这些要求。我们在 12 月开始发货，预计将在第一季度继续发货，尽管速度比我们之前预期的要慢，因为数据中心正在努力安装我们在第四季度发货的光学器件。我们预计需求将在本季度晚些时候恢复，届时第二季度及以后将有额外的产能上线。
另一个需要注意的一点是，我们相信我们向 Microsoft 提供的价值主张与其他数据中心运营商一样强大，我们正在与其中几家运营商合作，以评估我们的技术并验证我们的产品。这包括我们的 800G 产品。我们在 2023 年向三个不同的数据中心客户运送了样品，并收到了对我们 800G 产品的初步积极反馈。我们预计 800G 的出货量将于今年第三季度开始。
现在谈谈我们的电信部门，我们的电信产品收入为280万美元，同比下降56%，环比下降8%，这主要是由于5G需求持续疲软，尤其是在中国。展望未来，我们预计电信销售将在当前水平附近波动。
第四季度，我们的前 10 大客户占收入的 95%，高于去年第四季度的 90%。我们有两个超过10%的客户，一个在数据中心市场，一个在CATV市场，分别占我们总收入的51%和28%。第四季度，我们的非GAAP毛利率为36.4%，高于34.5%至36%的指导范围，高于2023年第三季度的32.5%和2022年第四季度的21.4%。毛利率的增长主要是由于我们有利的产品组合转变、CATV业务向直销模式的过渡，以及本季度非经常性工程销售的影响。我们仍然致力于将毛利率恢复到40%左右的长期目标，并相信这个目标是可以实现的。值得一提的是，由于我们去年年底实施了直接面向MSO的销售模式，我们预计CATV业务的利润率将大幅高于历史平均水平。
第四季度非GAAP运营费用总额为2160万美元，占收入的35.7%，符合我们的预期，而去年第四季度为2100万美元，占收入的34.2%。展望未来，我们预计非GAAP运营费用将在每季度2250万美元至2400万美元之间，这反映了研发费用的增加，以缩短我们的800G和1.6 TB数据中心产品的上市时间。
第四季度非GAAP营业收入为40万美元，去年同期为790万美元。第四季度GAAP净亏损为1390万美元，或每股基本股亏损0.38美元，而2022年第四季度GAAP净亏损为2030万美元，或每股基本股亏损0.71美元。
按非美国通用会计准则计算，第四季度净收入为160万美元，或每股0.04美元，高于我们亏损90万美元至盈利120万美元的指导范围，也高于每股亏损0.02美元至每股基本收益0.04美元的指导范围的高端。相比之下，去年第四季度的净亏损为540万美元，或每股基本股亏损0.19美元。用于计算第四季度每股收益的完全摊薄流通股为 4480 万美元。
现在转向资产负债表，我们在第四季度结束时的现金、现金等价物、短期投资和限制性现金总额为 5510 万美元。相比之下，今年第三季度末为3120万美元。截至本季度末，我们的总债务（不包括可转换债务）为 3870 万美元，而上一季度末为 4660 万美元。值得注意的是，在第四季度，我们成功发行了 8020 万美元的 2026 年到期的可转换优先票据。这些票据的年利率为5.25%。在发行的同时，我们交换或回购了大约所有2024年票据。
截至 12 月 31 日，我们的库存为 6390 万美元，而第三季度末为 6750 万美元。我们在第四季度共进行了870万美元的资本投资，主要用于生产和研发设备。
现在来看我们第一季度的展望。我们预计第一季度收入将在4100万美元至4600万美元之间，非GAAP毛利率将在21%至23%之间。非GAAP净亏损预计在1090万美元至1260万美元之间，非GAAP每股亏损在每股基本股0.28美元至0.33美元之间，使用加权平均基本股数约为3840万股。
这样，我将把它交还给操作员进行问答环节。算子？
问答环节
算子
[操作说明]我们的第一个问题来自西蒙·利奥波德（Simon Leopold）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）。请继续。
西蒙·利奥波德
伟大。谢谢你回答这个问题。我想解开几件事，其中之一是，我认为，您为我们提供了一些关于Microsoft机会总价值的见解，并了解了它多年来的传播。您是否可以提供某种元素来帮助人们理解或设置到2024年如何增加，如何确定本日历年Microsoft项目的预期贡献？
斯蒂芬·默里
是的。我的意思是，我们还没有真正透露该项目的细节。显然，其中很多都是对客户敏感的。但在这一点上，我的意思是，它开始上升。正如我在我们准备好的发言中所指出的，我的意思是，我们在 12 月发货，这比计划提前了。数据中心，即安装这些收发器的各个数据中心在数据中心实际部署这些收发器所需的时间比预期的要长一些。所以，现在有一点平静，而这种情况继续下去。然后，我们预计爬坡将在本季度晚些时候恢复，并在全年恢复。在我们开始看到数据中心采用第一批的结果之后，我们可能会在长期预测方面有更多话要说。
西蒙·利奥波德
是的。我想我想说的是，我有一种印象，有些人认为今年是1亿，明年是1亿，后年是1亿。我认为你所描述的是逐渐上升到这种运行速度的东西，但我们不会在 2024 年达到 1 亿。我想验证我的理解是否合理。
斯蒂芬·默里
我说的，是的，不，这是准确的。我说的是，我想我们在上次财报电话会议上说过，但现在的思维过程是一样的，我们认为它将以每年 1 亿的运行速度结束今年，但它显然不是从今年开始的。所以，你不会在一年中的四个季度里整合到1亿。
西蒙·利奥波德
这很有帮助。这正是我一直在寻找的。
斯蒂芬·默里
这意味着，在未来的几年里，在其他年份，每年将超过1亿。
西蒙·利奥波德
是的。不，这就是我试图拉出来的东西。然后，就整个行业和应用的情况而言，似乎许多与人工智能相关的用例都需要 800 千兆连接。所以我想知道，你是否看到你的 400 gig 产品被用于后端 AI 用例，或者是否有其他应用？如果是这样，它们是什么？
斯蒂芬·默里
是的，它支持 AI，我不太确定你所说的后端用例是什么意思，但它主要在 GPU 集群和交换机之间的连接中支持 AI。现在，我的意思是，我认为它也可能被用于其他非人工智能应用程序。我的意思是还有其他非人工智能计算应用程序。我不清楚它在人工智能和非人工智能应用中的使用程度。这并不是我们真正知道的信息。但可以肯定的是，人工智能是Microsoft和其他大型数据中心运营商目前主要围绕人工智能构建基础设施。因此，我认为可以合理地预期其中的绝大多数都部署在人工智能基础设施中。
西蒙·利奥波德
然后只是为了让你对有线电视业务的节奏有更多的了解，因为这个季度实际上比我们预期的要好一些，比我们预期的要强一些。但似乎你在建议，或者我对你的建议的解释是下半年的阶梯函数。你能做些什么来给我们一些界限，让我们知道这意味着什么？
斯蒂芬·默里
是的，我的意思是，我认为你所说的关于年中的阶跃函数或多或少是正确的。现在的情况是，我们正在继续销售 DOCSIS 3.1 产品，这些产品正在淘汰。它们还没有过时。它是当前部署在网络中的内容。但是现在出货的那些产品被用于新建筑，而不是升级，而只是需要建造或维修的新区域，诸如此类。这是一种稳态业务。我们预计在今年年中发生的事情是，我们将推出新的1.8千兆赫兹产品，这些产品将用于新的网络升级，坦率地说，这确实是令人兴奋的地方。这就是为什么我们试图在早些时候准备好的发言中指出一些具体日期，我们预计这些放大器将在 4 月至 6 月之间进行资格认证。那里有几种不同的型号，因此它们将在该时间范围内的不同时间发货。然后，我们确实预计此后收入将很快开始，因为我认为有几家MSO似乎非常有兴趣在产品上市后立即开始这些升级。
西蒙·利奥波德
伟大。谢谢你回答我的问题。
算子
下一个问题来自罗森布拉特证券（Rosenblatt Securities）的迈克尔·吉诺维斯（Michael Genovese）。请继续。
迈克尔·吉诺维斯
伟大。多谢。听起来过去一个季度左右的叙述是，你在这里的大客户要求你快点加快产品的开发，而且你似乎执行得非常好。然后这有点像一个匆忙，现在等待的情况。那么你能提供...
斯蒂芬·默里
是的，我认为那可能是......对不起，我不是故意打断那里的。问题到此结束。请继续。
迈克尔·吉诺维斯
哦不。我的意思是，是的。所以，我的意思是，我想我只是想要求更多的颜色。但是，如果事实确实如此，我的意思是，我听到你重申了3亿美元的数字。这一点没有改变。但是，还有什么能让我们相信这只是一个小小的延迟，而不是任何其他类型的根本性变化呢？
斯蒂芬·默里
确定。所以，首先，我想对我们所看到的今年开局较慢的一些评论，特别是我之前提到的数据中心部署。所以，这些事情很难预测。发生的情况是产品合格并投入使用。数据中心订购了初始数量的产品，然后开始将产品放入其中。然后他们开始部署。而且我敢肯定，你可能会明白，仅仅基于谨慎，他们并不总是像大规模部署新技术时那样快。他们想慢慢来，确保没有问题。我相信这可能是对正在发生的事情最可能的解释。然后，一旦部署的初始阶段证明进展顺利，他们就会订购更多的产品来继续部署。
至于我们预计在今年剩余时间里看到的情况，我的意思是，与此同时，顺便说一句，我们仍在继续建立制造能力和产能，以应对我们在今年剩余时间看到的爬坡。所以，至于什么能给你带来信心，我想我唯一能真正指出的可能是我们继续在资本支出方面投入大量资金的事实。如果你看看我们第四季度的资本支出，它比今年早些时候大幅增加。显然，并非所有投资都在第一季度上线并生产了产品。因此，我认为，连同我们对第二季度明显改善的评论，希望能给你们一定程度的信心，即这是一个暂时的情况。
林湑娟
别忘了，我们已经说过，我们已经向美国的三个新的超大规模数据中心交付了800G样品。我们相信，我认为，在第二季度末或第三季度初，销量将开始增加。同样，我认为我们认为Q2到400G可能会非常强劲。
迈克尔·吉诺维斯
是的，太好了。我想继续讨论这一点，因为，我的意思是，我们听到你说提供样品，但随后也预计第二季度的收入将加速到第三季度。因此，这两者之间缺少的一步是资格，客户获胜，但鉴于您对第二季度到第三季度的信心，听起来您一定已经过了。就是这样，你一定已经通过了那个里程碑。这是正确的理解吗？
斯蒂芬·默里
好吧，当然是为了我们之前谈到的机会，我们在大多数问题上都提到了这个机会，显然这已经超出了资格的立场，在这个时刻的资格点。其他机会，我的意思是，我们有各种机会，要么是过去的资格认证，要么是合格的，我们希望及时完成，以便能够在第二季度实现收入。
迈克尔·吉诺维斯
好的，太好了。最后对我来说，只是为了帮助理解业务组合更好一点。您能给我们介绍一下现在的数据中心吗，收发器和激光器的收入组合大致相同？然后，如果我们展望今年第四季度，明年第一季度，这种情况会保持不变，还是我们会看到这种组合发生某种变化？
斯蒂芬·默里
因此，目前数据中心的收入组合几乎完全是收发器或有源光缆，其中可能95%是收发器和光缆。我不认为这会改变太多。事实上，它可能会接近 100%，因为我们谈论的新机会都是针对收发器或有源光缆的。所以我认为可能会给你一点东西，如果我能读懂它，这可能是这个问题的背后，这个问题是，嗯，我们有两个不同的项目Microsoft，一个是激光器，一个是有源光缆，对吧？这是真的，但我认为你可能不完全理解的是，事实上，现在所有的激光器都用于我们自己的有源光缆。因此，当我们制造激光器并致力于制造激光器时，收入将用于最终利用这些激光器的有源光缆。
迈克尔·吉诺维斯
是的，这实际上是我的理解，但我确实收到了很多关于这个问题的问题，我想确保我正确地理解了它。非常感谢您的回答。我很高兴现在能参加电话会议，并能适时来到这里。谢谢。
斯蒂芬·默里
我们很高兴有你，谢谢。
算子
下一个问题来自Northland Capital Markets的Tim Savageaux。请继续。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
嘿，下午好。几个问题。首先，我想，关于你为这一年提供的一些指导要素。所以我认为你说的是或期望在非GAAP的基础上盈利。我不知道这是净收入还是营业利润，或者两者兼而有之，但我只想确认一下今年的情况。
斯蒂芬·默里
是的，这将是净收入，非GAAP净收入，当年盈利，是的。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
好吧，好吧，我想你已经给了我们一个运营支出范围。所以我知道，从毛利率的角度来看，你今年的开局相当低，但如果你能够做到这一点，比如说，今年高达30%，这可能是合理的，也可能是不合理的。我的意思是，你可以从中获取一个收入范围。它已超过 3 亿。我的意思是，显然在下半年加权，但我做这个数学计算对吗？
斯蒂芬·默里
是的。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
是的。非常好。好。然后，我将跟进有关400演出类别的一些细节。你看到这个季度增加了大约1000万，而100场演出的下降相当健康。我认为从需求的角度来看，这就是弱点所在。但是，将大部分或全部增长归因于活跃的光缆出货量以及您期望它重新打开的程度是否公平，比如说在第二季度，这是我们应该期待的数量级，因为您正在朝着退出这一年的方向前进，比如以每季度 2500 万的运行速度？
斯蒂芬·默里
所以让我们看看，其中嵌入了几个问题。第一个问题是，有源光缆是否对400G收入的增长负有大部分责任？答案是肯定的。这个问题的第二部分是，我不太清楚你是怎么问的。我之前说过，我们预计到今年年底，运行速度将达到每年1亿或每季度2500万。你只是想确认一下，还是我错过了另一个问题？
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
不，还有另一个小问题，那就是在您期望反弹或改善的程度上，您在发布中提到的第二季度，我们是否应该说，从 AOSC 的角度来看，大部分或全部改进正在恢复到第 4 季度或更高水平？
斯蒂芬·默里
我必须，我必须，可能接近它，我必须做一些数学运算来精确地回答这个问题。我们预计其他一些新的400零工业务也将在第二季度开始增长。所以我有点犹豫要不要说这绝对是主导因素，但很可能接近这个，是的。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
好的，太好了。最后对我来说，我想至少是这样，你之前经历过这个，但我想确保我理解。上个季度，您谈到了向四家客户（包括三家超大规模企业）提供 800 种零工产品样品。我想我说得对。当你期望 800 gig 能够在年中、第二季度末到第三季度开始贡献时，你所说的是你抽样的其中一个已经变成了生产客户吗？第四季度或第四季度和年初至今的 24 年，400 或 800G 的客户参与度指标、抽样等是否有任何更新？
斯蒂芬·默里
当然，我的意思是，需要明确的是，我们目前还没有完成任何800G产品的最终认证。因此，我们确实有三位客户在去年年底进行了抽样调查。除此之外，就在上个月左右，我不知道，除了我们去年发货的三个客户之外，我们还从其他新客户那里获得了一些重要的新兴趣。因此，在不试图在这里过多地说明我们的帽子，我认为，我们去年发货的客户中的一个或多个客户或这些新客户之一可能会在第三季度的 800G 时间范围内为我们创造收入。
至于那种需求，我想你可以说，我们围绕需求的那种感觉，我会说，现在对800G的需求，似乎特别迫切。我认为对此有很多需求。这通常意味着资格认证和创收可以相当快。当需求可能有点低的时候，你开始看到资格周期延长等等。在这一点上，我估计 800G 绝对不会处于这种情况。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
嗯，明白了。让我再偷偷溜进去一个。我很抱歉。但是，按照这些思路，我想我们在过去三个季度中花了相当多的时间来评估Microsoft的有源光缆机会。但是，当你看到你的 800 gig 管道和你拥有的一些客户参与时，我想，相对于我们与 Microsoft 谈论的 400 gig 相比，你会如何衡量这个机会？
斯蒂芬·默里
我的意思是，那里的机会要大好几倍，大很多倍。我们能获得多少这个市场还有待观察。我不想在这一点上创造太多的、非理性的繁荣。但市场规模和市场机会是巨大的，它是由人工智能驱动的。我的意思是，需求概况没有什么神秘的，对吧？我的意思是，我们今天听到英伟达（Nvidia）在电话会议上，或者昨天在他们的财报电话会议上谈论正在建设的计算基础设施的数量。所有这些都需要互连，其中很多都是在800G上互连的，坦率地说，明年年初在某些应用中可能会转向1.6 TB。
所以机会是巨大的。我认为我们已经做好了准备。就像我之前提到的，我们最近看到了很多新客户的入站兴趣，还有很多工作要做，我不预测我们最终能够获得多少百分比的市场。现在说还为时过早，但那里的市场机会是巨大的。
蒂莫西·萨维奇（Timothy Savageaux）
好的，非常感谢。
算子
[操作说明]我们的下一个问题来自 B. Riley Securities 的 Dave Kang。请继续。
戴夫·康（Dave Kang）
谢谢。下午好。我的第一个问题是关于你第一季度的展望。你能为每个产品细分提供更多的颜色吗？它们将如何依次下降？
斯蒂芬·默里
好吧，我们并没有真正按产品细分给出指导，但是，很明显，有线电视业务，无论那里发生什么，它都不够大。它不会崩溃到零，所以无论发生什么，都不太可能占下降的大部分。因此，这将主要来自数据中心业务。我们在早些时候准备好的发言中指出，这是农历新年因素的综合作用，很多这些产品都是在我们的中国工厂生产的，因此这些产品的组合在去年年底发生了一些出乎意料的变化，这导致我们不得不生产我们不一定提前计划的新产品，这就是农历新年的原因我们今年有点措手不及。
除此之外，我们确实进行了一些降价，同样，您可以假设其中大部分是在数据中心方面。它在去年年底开始，这两个因素都占了下降的大部分。
戴夫·康（Dave Kang）
那么，关于降价的第二部分，主要是 100 gig 还是也涉及 400 gig？
斯蒂芬·默里
不，主要是 100 场演出。我不相信我们在 400 演出上有任何降价。
戴夫·康（Dave Kang）
明白了。然后，当你谈到第二季度的反弹时，你只是在谈论400个演出，还是100个演出也会恢复？
斯蒂芬·默里
我们预计大部分是 400 演出。100 gig 可能会有一些复苏，目前还不清楚，但该技术显然处于其生命周期的衰落阶段。400 场演出显然会在不久的将来增加，而且，正如我们之前谈到的那样，今年晚些时候，预计 800 场演出也将做出贡献。
戴夫·康（Dave Kang）
右。然后Microsoft，你有没有类似的积压工作，让我们有信心，你会，他们会在今年全年增加，还是仍然基于他们的预测？
斯蒂芬·默里
我的意思是，我们像往常一样有少量积压，但这与我们多年来所看到的一致。这没什么，没有什么可以保证全年都有坡道。
戴夫·康（Dave Kang）
明白了。我的最后一个问题是，你谈到，Microsoft增加另一个供应商，最新的情况是什么？
斯蒂芬·默里
对不起，我不太明白你的问题。你说Microsoft专门为 400 演出添加另一个供应商，还是你说......
戴夫·康（Dave Kang）
是的，AOC 可能除了您之外还增加了另一个供应商——有什么最新更新吗？
斯蒂芬·默里
好吧。我的意思是，是的，我现在明白你的问题了。所以，我的意思是，我不知道目前有任何其他供应商在发货。但即使我是，我真的无法分享这些信息。但事实上，在这一点上，我并没有意识到这一点，所以。
戴夫·康（Dave Kang）
明白了。好的，谢谢。
斯蒂芬·默里
别客气。
算子
我们的问答环节到此结束。我想把会议交还给Thompson Lin，请他致闭幕词。
林湑娟
好的，感谢您参加我们今天的电话会议。一如既往，我们要感谢我们的投资者、客户和员工一直以来的支持。我们期待在 AAOI 见到你们中的许多人，并在下一次财报电话会议上向您更新。
算子
会议到此结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接
原文链接：
翻译仅供参考，个人观点不构成投资建议