主要逻辑：算力的井喷催化散热材料需求高增。
个人认为思泉细分的炒作逻辑有五个：
逻辑一：AI手机题材将万众期待。
今年是AI手机的元年，三星Galaxy S24用28天突破了100万销量打响头炮，苹果近日出席上海活动的时候也表示今年会推出生成式AI，个人认为今年第一批国产AI手机面世的时候必定有一波炒作热潮，苹果AI发布更会进一步催化。
逻辑二：高算力带动消费电子散热需求。
高算力伴随高功耗，随着消费电子产品功耗的增加，高导热石墨膜逐渐由传统单层或薄的石墨膜向复合型 或超厚型石墨膜发展。PI 膜烧制成高导热石墨膜的关键特性为导热性。单层或薄的石墨 膜受制于其本身的结构和尺寸，导热性能有一定的上限，因此在一些需要更高导热性能的应用场合，需要更厚的多层石墨膜来实现，多层石墨膜的市场占比也是在逐步上升。其次，厚型石墨膜的厚度和多层薄层的石墨膜厚度一致，但单层厚型石墨可减少粘的层数，增强 热通量实现更好的导热性能。
逻辑三：思泉AI手机辨析度最高
按照思泉2023年的招股书透露前5客户营收占90%，信息披露看前三就是小米，vivo，三星，刚好今天小米也发布小米Civi 4 Pro，vivo官方正式宣布，AI手机vivo X Fold3系列将于3月26日发布，搭载自研蓝心大模型，三星更是目前AI第一手机，前三大客户都是AI手机的先驱。本月三连板的AI手机概念福蓉科技实际上只供应三星的结构件，个人认为思泉除了是供应三星，叠加还是苹果供应商，辨析度更高。
逻辑四：万物皆AI时代，散热需求是星辰大海。
如果说液冷是高算力服务器的大势所趋，那么思泉的石墨散热是小型化AI电子设备的必然趋势。除了AI手机，AIPC，iPad，MR设备或者各样智能穿戴设备都是极大的增量。
逻辑五：股权稀缺
按照思泉新材收盘的市值50亿，实际流通盘只有12亿，筹码非常稀缺。一旦季报基本面确认，各方主力会惜筹如金，轻松拉一波主升浪。
个人认为散热的赛道基本面将发生改变，高散热需求是高算力需求的伴生，一样具备成长性。思泉的股价还处于去年平台的区间内属于严重低估。
个人观点，有不同意见或者有好的逻辑也欢迎交流。$思泉新材(SZ301489)$ $英伟达(NVDA)$ $掌阅科技(SH603533)$