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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
7月第一个交易日，开门红。
今天的阳线，央妈首功。
3581家上涨，中位数涨幅0.79%。
今年上涨的个股数量，回到800家以上。
市场正在从从极度悲观，快速回到正常水平。
从etf的数据来说，证实了我们之前的猜想。对于etf的买入范围正在扩大，并不局限于沪深300和上证50。
二、
下午最大的动作，当然就是央妈的一纸公告：
解释一下：
向一级交易商开展国债借入，类似于，央行对于国债融券卖出。
央行主动增加了国债的供给，于是国债期货直接跳水，收益率普遍上升。
三十年国债期货直接大阴线。k线上非常直观。
收盘之后，一个段子特别流行：
这跟大阴线，有没有不寒而栗？
三、
其实央行的目标并不复杂。
央行并不希望，国债收益率这么低。所谓中小银行的杠杆，都是其次。最主要的是，影响实在是太坏了。
比如最近非常流行的中日国债收益率走势图。
甚至，官方现在都不怎么否认通缩了，而是说“通缩繁荣”。
长期国债收益率，既反映了经济的现实，又反映了对经济的预期。
央行需要扭转这种对于经济的极度的悲观预期。之前已经警告了很多次。但毫无作用。
这一次， 终于自己下场。
但债券长牛，因此就结束了吗？未必。
长期国债大牛市逻辑毫无问题，就和A股红利的长牛逻辑一样，毫无问题。
但是我们的市场总喜欢一件事情，就是把长期预期一次性打满。比如超长期国债是三十年，市场总喜欢一年就把三十年的进场干完。就和当年宁德时代的业绩算到2050年一样。
长债的问题是，交易太过于拥挤了，杠杆实在是太高了。
四、
对于股票市场来说，央行打击长债，当然属于利好。这是因为：
1，长期国债大涨，本质上是对经济的看空。
打击长债，可以一部分扭转市场的悲观预期。
2，债股资金跷跷板。
很多同时配置债股的基金，都会在债券牛市的时候卖出股票，追涨债券。现在债券市场的无脑上涨预期被打破，有利于资金的回流。
3，股票市场风格再平衡。
太多投资红利的资金，是严格按照国债收益率来计算潜在收益的。更有很多量化，直接是跟着国债在做高股息。所以今天红利板块的下跌分时图和国债高度相似。
但A股有非常多的散户，对于债券市场不敏感。所以并未造成整个板块的集中跳水。
还有一个问题是， 央行并未公布更多的细节。所以并不清楚，本次国债回撤的幅度。万一又是小打小闹呢？
今天地产股集体大涨，一个原因是6月份大型企业的房产销售今年第一次环比回暖，另一个原因就是国债跳水的确认。我曾经写过，三十年国债和房地产股票之间的关系：没有中间路线，“万科”和“三十年国债期货”就注定只能活一个。
创业板受到宁德时代的拖累。宁德时代则是因为欧美选情，一级排产小作文的影响。最能反映市场的指数是中证500。
无论如何，今天市场风险偏好提升的特别明显。
五、
总之：
1，今天央行强力下场，正式干预国债。国债因此大跌，收益率上行。虽然国债大牛市在逻辑上并未结束，但交易拥挤度过高，一致性过强的问题被暴露出来。
2，对权益市场来说，属于一个毫无争议的利好。最大的利好还是重新激活了市场的风险偏好。尤其是对于政策预期。未来，如果对于政策的预期从极度悲观回到正常水平，那么市场的均衡高度在3100点左右。
今天我们小赢沪深300。并对接下来的市场继续保持信心与耐心。第一波收获的时间节点，非常接近了。
作者：皑（ai）大佳
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