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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
前言：
1，作为一个因为，曾经因为做空三天亏掉了1000万的老司机，这次的分享并不是鼓励大家做空。而是一次交易上的探讨。在震荡市，尤其是大阳线+多个小阴线的市场环境，适度做空有利于积累更多的资本家。
2，我们平时极少进行打广告，且我脸皮比较薄，不愿意主动征稿费。每月的付费文章，全当作大家平时对我每天的更新的打赏。感谢大家对我的支持~
3，本文核心观点，已在我们投资者交流群（知识星球：大佳和他的朋友们）分享。星球用户可以直接移步到星球阅读。今天文章很长，约3200字。分成九个部分来对本次交易进行解析。
一、做空的大前提
首先，我们必须明确我们现在所处的大环境：
1，房地产泡沫破灭初期。整个经济都在为房地产化债做努力。
2，M1快速下降，且M1的下跌惯性很强。
要扭转这种惯性，非常规政策则不可能。而非常规政策，一定是强力的货币政策或者财政政策。
说得更明确一点就是：
1，快速大幅度降低利率，从而减轻居民的债务负担。
2，果断增加财政赤字，大规模发行特别国债。
如果以上两点均不发生，指望经济内生动力来解决房地产问题造成的债务问题，将会非常缓慢。而在这个化债周期结束之前，很难会有牛市的诞生。
这是我们今天讨论的基础。
二、对市场上涨进行归因
在明确这个大环境之后，市场的波动大概率会呈现结构化的特征。
整个五月上半月，市场的主要上涨的动力是：
1，港股不断上涨，带来的风险偏好的提升。
2，部分外资的看多与做多。
3，房地产所谓的史诗级别的救市政策。
关于港股上涨，我们归因之后发现：
并不是因为港股的估值得到了提升。而是港股的代表性资产——互联玩平台公司，通过降本增效，在一季度业绩开始触底反弹。从成长性资产，顺利过度到红利型资产。所以其实是局部业绩的改善。
关于外资的看多，我们归因之后发现：