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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
周五下跌主要权重是宁德时代。
今天下跌的主要权重是贵州茅台。
因为权重股的下跌，以及连续大阴线之后的筹码断层，所以个股稍微有所反弹。
但很明显， 市场继续维持在7000亿的死亡量能。
而代表小盘股的中证2000，成交额进一步萎缩。这意味着，这只是一个下跌中继。
相反，沪深300今天成交额占比放量上涨。意味着，沪深300今天开始了春节后第一次真正意义上的恐慌。
二、
茅台今天暴跌的直接诱发因素是：
多个平台数据显示，散装茅台的价格正式跌破2400元。
而上一次，茅台股价大跌，是因为散装平台价格跌破2600元。
短短一个多月的时间，茅台散装价格又跌去10%。
茅台的股价，也不遑多让。今天这个放量大跌，甚至跌破了今年1月爆发流动性危机时的收盘价格。
这个收盘价格创22年11月以来的新低。要知道这两年以来，茅台业绩继续连续两位数增长。 所以，茅台现在的价格是除了22年10月爆发危机以来的，近五年估值最便宜的时刻。
数据上是这样，然而，事实真的如此吗？
三、
我们在4月份呢，发表文章：
茅台的护城河，正在崩塌。
核心观点就是：茅台之前的护城河，在于茅台现货持有者的信心。即把茅台直接对标成黄金的信心。
茅台护城河第一次坍塌，在于持有者发现，自己手中的茅台，远远不如黄金。
而这一次，则不只是不如黄金，而是要回归到消费价值。
其实很多人，在论述茅台竞争力的时候，都在往成瘾性和奢侈品的逻辑上讲。但如果只是如此的话，根本无法支撑两万亿的市值。
如果成瘾性和奢侈品的属性，只特定存在于华人群体中特定的年龄段，那么这样的护城河只是某些油腻中年男人的自嗨。
茅台真正的护城河，在于相信本身。即，茅台是通胀链条中最雄厚的一环，是整个通胀的希望。
即便整个经济刚刚陷入通缩，但只要通胀的希望还在，那么茅台的护城河就还在。但如果，经济持续陷入通缩，通胀的希望彻底破灭，那么茅台的护城河，就自行瓦解了。
我在写地产的时候，给大家科普了一个词，叫做悬空资产。
是的，失去了护城河的茅台，就是显而易见的悬空资产。
至于茅台作为悬空资产，是否能够支撑到别的资产企稳。我觉得不要随便下结论。
如果问我的建议，我只有一个，不要去赌。既不要赌可以，也不要赌不可以。这并不是我们中小投资者的能力边界。
四、
经常看我文章的朋友，都知道我特别喜欢写风险提示。
我今年写的风险太多了。比如春节后写地产的风险，之后写st和微盘股的风险。还写了消费品的风险。昨天，又写了出海逻辑的风险。
为什么我不喜欢吹票，尤其是高位吹票？
是因为，这个市场吹票的实在是太多了。就不说吹票产业链，单单是卖方分析师和研究员，p大点事，都经常能写出史无前例出来。
所以，经常写风险的人虽然说话不好听，但这才是读者们看我文章的意义所在。A股，真的不缺我一个吹票人。
从估值水平上来说，今天A股终于从中性水平，回归到悲观水平。
脱水版的沪深300即将回到水下。
而上证50，也完全回到了我们的预设区间。
从长线建仓的角度上来说，今天开始，已经进入到了比较舒适的区间。
五、
总之：
1，周五宁德带动下跌，今天茅台创新低带动上证50回调。同时，中远海空跌停，都极大影响到了市场的气氛。市场今天正式从上周的中性，变成悲观。
2，上涨方面主要是芯片板块。和我们预期的非常一致。在地产和金融逻辑坍塌之后，手握第三期大基金利好的芯片板块具有先手优势。同时，出海逻辑受阻，那么市场只能寻找国产替代逻辑。这是存量博弈下中某种必然。
虽然资金上依然比较悲观，但估值面上，逐渐有安全边际了。我强烈建议大家，是时候耐心的巡查一下自己想要买入的股票了。当然，前提是避开热门股票。
作者：皑（ai）大佳
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